縱觀整個(gè)私募陣營的收益情況，頗有一種“牛市”的感覺，總計(jì)有40只股票基金收益翻倍，另有150只產(chǎn)品“發(fā)揮超常”，年內(nèi)收益超50%。

上述業(yè)績可謂遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于公募同行。

百億私募中，“民間派”老將、“非典型”黑馬機(jī)構(gòu)遙遙領(lǐng)先，領(lǐng)先多個(gè)大牌機(jī)構(gòu)。

縱觀整個(gè)百億軍團(tuán)的表現(xiàn)，“參差不齊”成為了主要特點(diǎn)。

01

40只基金翻倍，收益來源未知

據(jù)私募排排網(wǎng)，截至6月末，總計(jì)有40只股票私募基金年內(nèi)收益率翻倍。

與往年相同，位居前列者多為新生代的小型私募，管理規(guī)模10億元左右。

拔得頭籌的私募名為萬順通資產(chǎn)，年內(nèi)收益高達(dá)636%（截至6月25日）。對應(yīng)的基金產(chǎn)品成立于2016年7月，最新凈值已突破12。此外，2020年12月中旬，這只基金曾創(chuàng)下高達(dá)63.6%的歷史最大回撤。

僅次于萬順通資產(chǎn)的私募，是一家名為飛蟻投資的溫州機(jī)構(gòu)，代表產(chǎn)品年內(nèi)收益為372%，整個(gè)機(jī)構(gòu)管理規(guī)模不及5億元。

值得注意的是，飛蟻投資的投資總監(jiān)是張堅(jiān)，對外宣稱其是“國內(nèi)二級(jí)市場成功的個(gè)人投資者之一”。

據(jù)倉位在線，2011年-2018年有一位叫張堅(jiān)的牛散，買入多家上市公司前十大股東。

位列行業(yè)第三的私募是譽(yù)慶平資產(chǎn)，年內(nèi)收益為304%，該機(jī)構(gòu)對投資總監(jiān)的宣傳使用了“經(jīng)歷四次特大的起落”、“知名實(shí)戰(zhàn)派民間高手”的表述，對其投資戰(zhàn)績有著各種翻倍的描述。譽(yù)慶平資產(chǎn)的管理規(guī)模不及5億元。

實(shí)際上，牛散在公開市場積累個(gè)人戰(zhàn)績的名氣后，通常會(huì)成立私募基金，并在一定時(shí)期內(nèi)采取押注少數(shù)幾只股票或加大倉位杠桿水平，以博取較高收益。

上文提及的私募機(jī)構(gòu)，收益來源究竟是什么，目前并沒有相關(guān)的公開信息。

值得注意的是，年內(nèi)翻倍基金中，僅有一家是百億級(jí)私募，即玄元投資。

資事堂曾經(jīng)報(bào)道：這家私募的百億崛起之路有“非典型”色彩，采用“資管+投行”的玩法，即利用主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)本身的圈子優(yōu)勢，以及背靠龐大投行資源，為上市公司及其大股東提供金融解決方案，包括大量參與個(gè)股定增、參與大股東理財(cái)規(guī)劃、合作員工持股計(jì)劃等，旗下部分基金采取單票持倉。

02

150只基金“發(fā)揮超常”，林園最為突出

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，總計(jì)有150只股票基金年內(nèi)收益在50%-100%區(qū)間。

“民間派”私募大佬林園最為“高調(diào)”：代表產(chǎn)品年內(nèi)收益高達(dá)68%。成立于2017年7月的這只基金，截至6月末面值已突破8元。

從上圖的凈值曲線來看，林園并未受到一季度抱團(tuán)股解崩的沖擊。1月末-3月末凈值猶如“一條直線”，波動(dòng)性極低。一種推測是林園在市場情緒最熱之時(shí)，可能開始保持低倉位運(yùn)作，并在4月初開始大幅提升股票倉位，之后凈值持續(xù)上行。

另據(jù)私募排排網(wǎng)，林園投資旗下總計(jì)17只基金年內(nèi)收益超30%。

今年5月份，林園曾表態(tài)：指數(shù)在一段時(shí)間內(nèi)劇烈波動(dòng)，時(shí)間段是非常短暫的，但年內(nèi)指數(shù)或隨時(shí)創(chuàng)新高，超過春節(jié)前的年內(nèi)高點(diǎn)。

另一位老牌私募也重回視野。2005年成立的天倚道投資，最新管理規(guī)模區(qū)間為20億-50億元，收益最高的兩只產(chǎn)品年內(nèi)收益分別為157%和62%。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案系統(tǒng)，天倚道數(shù)只2014年-2016年備案的產(chǎn)品提前清算，另有多只2020年成立的基金也清盤。私募排排統(tǒng)計(jì)的存續(xù)產(chǎn)品中，成立時(shí)間最早是2016年12月，對于這家成立于2005年的私募來說，產(chǎn)品運(yùn)作層面稍顯“年輕”。

03

百億陣營收益“參差不齊”

依據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，百億股票陣營的收益有著明顯的“牛熊”差距。

除了上文提及的玄元投資、林園投資等百億機(jī)構(gòu)之外，上圖梳理了其他百億私募的收益情況，年內(nèi)收益均處于50%以內(nèi)。

上述收益區(qū)間中，泰潤海吉、盤京投資和嘉懇資產(chǎn)排在前三位。其中，泰潤海吉的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有上市公司海天味業(yè)(132.000, 3.05, 2.37%)的從業(yè)背景；盤京投資是頗具實(shí)力的選股型私募，創(chuàng)始人莊濤自2019年至今均位列百億私募收益前列，并使用多種衍生品進(jìn)行對沖；嘉懇資產(chǎn)較為“特殊”，資事堂曾報(bào)道其動(dòng)用上百億資金廣泛打新股，管理持續(xù)擴(kuò)至百億。

收益居前的還有多家量化私募，包括九坤投資、幻方量化、鳴石投資、衍復(fù)投資以及明汯投資，年內(nèi)收益均超15%，都跑贏了大盤。

值得注意的是，過去以債券投資擴(kuò)張至百億的合晟資產(chǎn)，旗下亦有股票多頭基金，年內(nèi)收益超20%，屬于私募中“跨界”最為突出的機(jī)構(gòu)。

可以看出，上圖統(tǒng)計(jì)的三分之二的百億私募，旗下代表產(chǎn)品年內(nèi)收益超10%，通過選股或風(fēng)格輪動(dòng)的主動(dòng)管理取得明顯的超額收益。

另有少數(shù)百億機(jī)構(gòu)，年內(nèi)收益不及10%，比如景林資產(chǎn)、少數(shù)派、正心谷、淡水泉、相聚資本、煜德投資、盈峰資本、彤源投資等機(jī)構(gòu)，暫時(shí)在年內(nèi)落后于同行，可能因選股風(fēng)格所致。