社保基金二季度動向

東方財富Choice數據顯示，二季度社保基金出現在烽火通信、愷英網絡、寶新能源、藍色光標、新都化工、牧原股份、西藏珠峰、浙江震元、東港股份、永新股份、江中藥業、振芯科技、星宇股份、健盛集團和新潮能源的前十大流通股股東名單中，合計持有這15只股票1.88億股，持股市值約32.46億元，有9只股票獲得增持、3家持平、3家遭減持。

其中，社保基金對烽火通信、愷英網絡和寶新能源的持股市值位居這15家已披露中報上市公司的前三位；合計持股比例前三家為愷英網絡（5.02%）、西藏珠峰（4.95%）和浙江震元（4.86%）；新進持股有兩家，分別是新都化工和新潮能源，前者具有電商概念，后者從房地產轉型能源開采和銷售，均為轉型題材個股。

從社保基金買入的集中度來看，目前二季度最受社保基金歡迎的是浙江本土上市公司——浙江震元，其同時被“全國社保基金六零四組合”“全國社保基金一零四組合”，以及“全國社保基金一零七組合”3只基金共同持有，持股數量分別達到660萬股、399.99萬股，以及310.91萬股。

同樣的，愷英網絡也同時被“全國社保基金一一八組合”“全國社保基金一一三組合”，以及“全國社保基金一零七組合”三只基金共同持有，只不過后兩只基金在今年二季度有所減持，而“全國社保基金一一八組合”為二季度新進。

此外，已披露中報業績公司中，獲得營收、凈利同比雙雙大增的牧原股份(受豬肉價格大幅上漲影響，牧原股份上半年營業收入增速103.1%、凈利潤增速2189.93%)也獲得了“全國社保基金一一五組合”，以及“全國社保基金六零一組合”的增持。

社保基金風格、特征

眾所周知，社保基金自成立并進入股市以來始終能夠取得穩健收益，頗受投資者關注。全國社會保障基金條例中也有明文指出，“要在保證安全的前提下實現基金的保值增值”，故在此簡單回顧社保基金近幾個報告期的持倉情況，或許能窺得一些持股風格和特征的蛛絲馬跡，有助于投資者結合陸續披露的中報觀察、擇股。

從投資規模看，截至2015年底社保基金總資產規模達到1.91萬億元，較2005年時已經翻了近10倍。根據社保基金投資管理辦法的規定，股票投資的比例不得高于40%，故理論上最大投入A股市場的資金約為7600億元。通過統計出現在前10大流通股股東的社保基金數據，得到近5個報告期的重倉持股市值約為1811億元，可見社保基金的投資風格應屬于“保守型”，倉位較低。

東方財富Choice數據顯示，2014年以來社保基金持有股票數量呈現遞增趨勢，自2014年一季度的445只逐漸提高到2016年一季度的722只，僅在去年三季度股災期間有大量減持跡象。市值方面，今年一季度被列入前十大流通股股東的持股市值合計為1664.14億元，雖然較去年年末減少約305億元，為2015年一季度以來最低，但仍為歷史偏高水平。

在行業偏好方面，區別于其他“國家隊”同盟和機構投資者成員，社保基金并不依賴于傳統銀行和高市值藍籌股以期平抑系統性風險，在近5個報告期的重倉行業中，房地產、信息技術、醫藥生物和食品飲料等行業受到社保基金的青睞。

具體來看，房地產行業自2015年以來一直位于社保基金重倉行業的首位，持股市值占總比平均水平約6.1%。而二、三名的變化相對穩定，基本被中藥生產和其他軟件服務行業包攬，在今年一季度白酒行業從此前的第五位上升至第三位。近2個季度，其他持倉市值較高的子行業還有出版發行、通信傳輸設備、影視娛樂、乳制品和汽車零部件等行業。

個股方面，今年一季度社保基金持股市值較大的前十家上市公司，同仁堂、省廣股份、華夏幸福被增持；貴州茅臺持平；伊利股份、巨化股份、五糧液、中南傳媒、招商蛇口、華僑城A被減持。其中，持股比例最高的是省廣股份，為11.33%；持股比例增加最多的是同仁堂，上升0.34個百分點。