投資要點

ETF擇時模型構建之折溢價

方正金工利用分鐘級別的折溢價等權累加構建ETF折溢價的加權值，形成分鐘加權折溢價指標用于分析此時的投資者情緒和投資者預期。

ETF擇時模型構建之成交量/基金份額

在ETF市場中，機構投資者持有需求量大，交易需求量小，而個人投資者交易需求量大，持有需求量小，所以對于機構投資者而言，單位基金規模貢獻的成交量較小，對于個人投資者而言，則反之。

ETF解析實例之選擇

在現有的A股市場上，共有132只ETF處于流通狀態，我們分別從板塊、規模、成交量等方面考慮，選擇出5只寬基ETF和3只窄基ETF作為分析對象，分別是：華夏中小板ETF（159902.SZ）,易方達創業板ETF（159915.SZ）,華夏上證50ETF（510050.SH），華泰柏瑞滬深300ETF（510300.SH），南方中證500ETF（510500.SH）,匯添富中證主要消費ETF（159928.SZ）,廣發中證全指醫藥衛生ETF（159938.SZ）,廣發中證全指信息技術ETF(159939.SZ)。分析對象依照當前市場熱度在日后會有所調整。

ETF之實例解讀小講堂

華夏中小板ETF（159902.SZ），易方達創業板ETF（159915.SZ）投資者情緒顯示為中性偏悲觀，華泰柏瑞滬深300ETF（510300.SH），南方中證500ETF（510500.SH）投資者情緒為中性，華夏上證50ETF（510050.SH）投資者情緒顯示為中性。廣發中證全指醫藥衛生ETF(159938.SZ)，匯添富中證主要消費ETF(159928.SZ)投資者情緒顯示中性，廣發中證全指信息技術ETF(159939.SZ)投資者情緒顯示中性偏悲觀。

風險提示

“ETF擇時手冊”通過技術指標解讀ETF交易人對市場的判斷，解讀結果并不代表趨勢必然發生，如果市場出現異常，技術指標可能出現一定程度的短暫失效，對投資者情緒的解讀會因此產生偏差。

1ETF模型構建

1.1ETF分析模型之ETF折溢價