截至1月6日，共有122只公募基金正在募集或已公布發(fā)售公告，包括2只股票型基金、57只混合型基金、49只債券型基金、4只股票指數(shù)基金、1只債券指數(shù)基金、3只QDII基金和6只貨幣基金。

新年伊始，股市迎來開門紅。本期從新基金中挑選出4只風險特征不同的基金進行分析和介紹，供投資者參考。

泰達宏利睿選穩(wěn)健

泰達宏利睿選穩(wěn)健(代碼：004000)是泰達宏利基金發(fā)行的一只靈活配置型基金，擬任基金經(jīng)理為劉欣。基金的業(yè)績比較基準為中證綜合債券指數(shù)收益率×65%+滬深300指數(shù)收益率×35%。該基金的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-95%，將通過現(xiàn)代風險模型技術(shù)進行基金風險預算，在嚴控本基金下行風險的前提下，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

目標風險投資，穩(wěn)定風險水平：該基金將采取目標風險收益的投資策略，通過優(yōu)化投資過程，限制預期波動率，將風險維持在固定較低風險水平，力求獲得風險約束條件下更高的投資回報。長期來看，通過采用該策略，基金在風險控制方面效果顯著，風險調(diào)整后收益將有所提高。該策略已被廣泛運用于海外市場，近幾年在國內(nèi)也進行了不斷的實踐，結(jié)合實際情況進行運用，效果良好。

定位中低風險基金，積極調(diào)整應對市場：該基金選擇了介于偏股方向基金和債券基金之間的一個基準，以此為目標風險值構(gòu)建投資組合，為投資者提供一只定位于中低風險的基金產(chǎn)品，在實際運作中，基金將使用多種量化工具和風險模型，積極調(diào)整，將投資組合風險控制在預定目標值。

多因子量化選股，事件驅(qū)動增強收益：在選股方面，該基金將主要運用其自主開發(fā)的多因子選股模型，根據(jù)投資組合的風險約束條件，分散化選取基本面扎實、估值合理的股票，力求獲取穩(wěn)健收益。此外，該基金也將采用事件驅(qū)動模型進行選股，通過深入分析各類事件對上市公司基本面與股價的影響，批量選取具有潛在超額收益可能的股票，增強組合收益。

基金經(jīng)理量化經(jīng)驗豐富，歷史業(yè)績優(yōu)秀：該基金的擬任基金經(jīng)理為劉欣，2011年加入泰達宏利基金，擁有豐富的量化投研經(jīng)驗。其所管理的泰達宏利逆向策略、泰達宏利改革動力以及泰達宏利同順大數(shù)據(jù)均采用量化投資策略，在其任職期間分別獲得了131.4%、43.2%以及19.0%的收益，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀。

投資建議：該基金是靈活配置型基金，屬于中等風險基金，其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。建議預期收益和風險承受能力中等的投資者積極參與。

南方現(xiàn)代教育

南方現(xiàn)代教育(代碼：003956)是南方基金新發(fā)行的一只普通股票型基金，擬任基金經(jīng)理為張原 。基金的業(yè)績比較基準為中證教育產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率×80%+上證國債指數(shù)收益率×20%。基金股票倉位范圍為80%-95%，其中投資于現(xiàn)代教育主題的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。該基金主要通過定性和定量相結(jié)合的方法進行積極管理，力爭實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

現(xiàn)代教育行業(yè)興起，把握投資機會：近年來，差異化教育和教育資產(chǎn)證券化日漸興起，再加上政策紅利及全面二胎等因素的影響，現(xiàn)代化教育產(chǎn)業(yè)飛速崛起。為了把握現(xiàn)代化教育發(fā)展背景下的投資機會，該基金精選現(xiàn)代教育行業(yè)相關(guān)的個股，并規(guī)定投資于現(xiàn)代教育主題的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不得低于80%。該基金定義的現(xiàn)代教育主題主要包括幼兒教育、K12教育、高等教育以及職業(yè)教育培訓等，主要投資范圍包括中證教育產(chǎn)業(yè)指數(shù)及其他教育主題行業(yè)指數(shù)的成分股。

定性定量相結(jié)合，相對估值優(yōu)選個股：該基金主要通過將定性和定量分析的方法相結(jié)合，通過對公司基本面的研究及各類指標的分析，精選個股。此外，該基金將采用專業(yè)的估值模型，通過與國外上市公司的相應指標相對比，利用相對價值評估，選擇價值被低估的公司，構(gòu)建最終的投資組合，力求獲得長期穩(wěn)健的投資回報。

較高倉位穩(wěn)健運作，持股均衡：從基金經(jīng)理管理的其他基金來看，通常維持較高的股票倉位。除了與其他基金經(jīng)理共同管理的基金外，該基金經(jīng)理所管理的其他偏股類的基金近一年前十大重倉股占基金資產(chǎn)的比例基本在40%以下，持股較為均衡。

基金經(jīng)理權(quán)益投資經(jīng)驗豐富：該基金的擬任基金經(jīng)理張原，2006年加入南方基金，于2010年初開始管理偏股混合型基金，擁有超過7年的投資經(jīng)理經(jīng)驗，其在管理南方成份精選、南方績優(yōu)成長以及南方高增長期間業(yè)績表現(xiàn)分別在同類可比基金中排名前10%、33%及33%。

投資建議：該基金是股票型基金，其預期風險和預期收益率高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，建議看好現(xiàn)代教育行業(yè)、且具備較高風險承受能力的投資者積極參與。

博時滬港深價值優(yōu)選

博時滬港深價值優(yōu)選(代碼：004091)是一只靈活配置型基金，擬任基金經(jīng)理為張溪岡和王俊 。業(yè)績比較基準為中債綜合財富(總值)指數(shù)收益率×40%+恒生國企指數(shù)收益率×40%+滬深300指數(shù)收益率×20%。該基金股票投資比例為基金資產(chǎn)的0-95%，其中投資于內(nèi)地依法發(fā)行上市的股票的比例占基金資產(chǎn)的0-95%，港股通標的股票的投資比例為基金資產(chǎn)的0-95%。

深港通開啟，拓寬港股投資機會：“深港通”正式開啟后，通過陸港通渠道可投資的港股標的大幅增加，帶來新的港股投資機會;同時北上的香港資金也給“深股通”標的帶來一輪行情。該基金將挖掘內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通、資金雙向流動機制下A股市場和港股市場的投資機會，爭取在控制組合凈值波動率的前提下，獲取基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

自下而上，價值投資：該基金將基于宏觀經(jīng)濟周期運行規(guī)律進行資產(chǎn)配置，并采用價值投資策略，“自下而上”進行投資。在個股選擇上，基金注重從行業(yè)、競爭格局、公司治理、財務質(zhì)量和估值五個方面，對上市公司進行定量、定性分析，篩選A股市場和港股市場具有比較優(yōu)勢的個股作為核心投資標的。

根據(jù)市場差異靈活套利：該基金研究兩地市場在投資者結(jié)構(gòu)、交易規(guī)則等方面的差異，積極捕捉套利機會，獲取絕對收益。由于兩地市場估值差異較大，基金將精選兩地上市的業(yè)務相近、規(guī)模可比的公司，利用價差設計估值套利交易策略，對A股標的和港股標的進行投資套利。與此同時，該基金也將把握事件性的套利機會，獲取超額收益。

兩位基金經(jīng)理各展所長：博時滬港深優(yōu)選將采用雙基金經(jīng)理制，擬任基金經(jīng)理為張溪岡和王俊。張溪岡具有6年QDII基金管理經(jīng)驗，王俊具有2年偏股型基金管理經(jīng)驗，兩人已經(jīng)合作管理了兩只滬港深主題的基金。在后續(xù)的投資管理中，兩人將各展所長，同時結(jié)合對A股、港股市場的理解，共同發(fā)掘投資機會。

投資建議：該基金是靈活配置混合型基金，其預期風險和預期收益率低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金，建議對港股市場有配置需求、且具備一定風險承受能力的投資者積極參與。

國富美元債

國富美元債(代碼：003973)是國海富蘭克林基金發(fā)行的一只債券型QDII基金，擬任基金經(jīng)理為徐成。基金的業(yè)績比較基準為巴克萊資本美國綜合債券指數(shù)收益率×95%+商業(yè)銀行活期存款基準利率×5%。該基金投資組合中債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，投資于美元債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，在開放期及開放期前后各一個月內(nèi)不受上述比例限制。

全球多樣化配置，投資避險資產(chǎn)：通過QDII基金完成資產(chǎn)的全球多樣化配置不失為一個好的選擇。國富美元債基金主要投資美元債券，目標在審慎的投資管理和風險控制下，力爭總回報最大化，以謀求長期保值增值。

自上而下確定資產(chǎn)配置比例：國富美元債基金在研究全球市場經(jīng)濟運行趨勢和財政、貨幣政策對經(jīng)濟影響的基礎上，預測中長期利率走勢、通貨膨脹、各類債券收益率和波動性，自上而下決定投資組合類屬資產(chǎn)配置比例，并進行動態(tài)調(diào)整。

預測利率，動態(tài)調(diào)整久期：國富美元債基金將預測市場利率的變動趨勢，相應調(diào)整債券組合的久期配置，以提高債券組合收益、降低債券組合利率風險。中長期來看，基金將判斷市場利率波動趨勢，通過合理假設下的情景分析和壓力測試，確定最優(yōu)的戰(zhàn)略性久期配置。基金也會進行短期的策略性久期調(diào)整，針對市場短期趨勢、資金流動、經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布等因素引起的市場利率、價格波動，進行久期調(diào)整。

封閉式運作，提高杠桿：值得一提的是，該基金采用12個月封閉期運作，可以減少申購、贖回對投資的影響，與開放式債券基金相比具有投資周期固定的優(yōu)勢，基金經(jīng)理可以配置期限較長的高收益?zhèn)贩N。在封閉期內(nèi)，基金無需保留現(xiàn)金頭寸，可有效提高資產(chǎn)投資比例;同時，在運用回購等投資杠桿工具時，基金可以采用更高杠桿，放大投資收益。

投資建議：該基金是國際(QDII)債券型基金，封閉周期為12個月，屬于中低風險基金。其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金和混合型基金，高于貨幣市場基金。建議有全球資產(chǎn)配置需求、追求穩(wěn)健收益、對流動性要求不高的投資者積極參與。