在新一屆發(fā)審委 小試牛刀 之后，IPO審核大幅提速。根據(jù)安排，3月26日有5家企業(yè)上會接受IPO審核，這也成為今年以來單日審核數(shù)量最多的一天。屆時，隨著審核結(jié)果的揭曉，新發(fā)審委的審核特點(diǎn)將更為詳細(xì)地公之于眾。值得一提的是，在這5家待審企業(yè)中，廣東日豐電纜股份有限公司(以下簡稱 日豐電纜 )為三度闖關(guān)IPO。此番上會，迎接日豐電纜的將會是怎樣的結(jié)果，備受市場期待。

單日上會數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高

證監(jiān)會官網(wǎng)披露的相關(guān)信息顯示，在3月26日召開的2019年第9次、第10次發(fā)行審核委員會工作會議上，有5家企業(yè)將接受IPO審核的考驗(yàn)。這也成為今年以來單日IPO審核數(shù)量最多的一天。

根據(jù)安排，十八屆發(fā)行審核委員會定于2019年3月26日召開2019年第9次發(fā)行審核委員會工作會議，會上審核拉卡拉支付股份有限公司(以下簡稱 拉卡拉 )、中簡科技股份有限公司(以下簡稱 中簡科技 )、浙江運(yùn)達(dá)風(fēng)電股份有限公司(以下簡稱 運(yùn)達(dá)風(fēng)電 )3家企業(yè)的首發(fā)申請。同日召開的2019年第10次發(fā)行審核委員會工作會議，證監(jiān)會發(fā)審委還將對另外兩家企業(yè)的IPO申請作出最終判決，這兩家即將上會的企業(yè)分別為杭州天元寵物用品股份有限公司(以下簡稱 天元寵物 )和日豐電纜。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，新一屆發(fā)審委自3月12日開工以來，共審核了3家企業(yè)的首發(fā)申請。3月26日則是第十八屆發(fā)審委履職以來審核企業(yè)數(shù)量最多的一天。縱觀今年以來的單日審核企業(yè)數(shù)量，3月26日證監(jiān)會發(fā)審委審核數(shù)量也居于首位。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月25日，證監(jiān)會發(fā)審委今年以來共審核11家企業(yè)的首發(fā)申請。其中，單日審核數(shù)量最多的一天為1月29日，當(dāng)日，發(fā)審委共對3家企業(yè)進(jìn)行了IPO審核。1月3日和1月8日則分別有兩家企業(yè)上會，其余時間均為單日審核一家企業(yè)。新一屆發(fā)審委正式履職以來，共計審核3家企業(yè)，單日審核企業(yè)的數(shù)量均為1家。

在新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東看來，IPO審核速度加快并不意味著降低了審核門檻，過會率水平并不會顯著上升，2019年市場回暖之下，整體IPO審核節(jié)奏符合市場預(yù)期。

從招股書來看，3月26日上會的5家企業(yè)分屬不同行業(yè)。其中，拉卡拉為第三方支付公司;運(yùn)達(dá)風(fēng)電主要從事大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;中簡科技則從事高性能碳纖維及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。另外，在5家待審企業(yè)中，天元寵物原為新三板掛牌企業(yè)，2017年摘牌，該公司主營業(yè)務(wù)是寵物用品的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

日豐電纜三度闖關(guān)

相較于其他企業(yè)，此次即將上會的5家IPO企業(yè)中，日豐電纜尤為引人注意，此次上會是該公司第三次闖關(guān)IPO。

日豐電纜主要從事電氣設(shè)備和特種裝備配套電纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。細(xì)數(shù)過往，日豐電纜的IPO之路可謂多舛，儼然是證監(jiān)會發(fā)審委會議上的常客。資料顯示，日豐電纜早在2017年就有了第一次闖關(guān)IPO的經(jīng)歷，但彼時被否。

2018年11月，距離首次被否過去近兩年后，日豐電纜 重整旗鼓 開始了第二次闖關(guān)。然而，距離上會臨門一腳的時候，日豐電纜在闖關(guān)前夕因尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查被取消IPO審核。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，近幾年日豐電纜業(yè)績處于連年增長的狀態(tài)。2015-2017年，日豐電纜實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為6.77億元、8.35億元和12.6億元，同期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為2310.03萬元、5012.29萬元以及6182.19萬元。但在營收、凈利逐年上漲的同時，日豐電纜主營業(yè)務(wù)毛利率卻出現(xiàn)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，日豐電纜在2015-2017年的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為20.42%、19.92%以及17.56%。而日豐電纜主營業(yè)務(wù)毛利率下滑的問題曾一度在日豐電纜首發(fā)申請反饋意見中遭到證監(jiān)會重點(diǎn)關(guān)注。

毛利率相關(guān)問題也曾成為日豐電纜首次IPO時的 攔路虎 。在首次IPO被否時，證監(jiān)會發(fā)審委曾要求日豐電纜進(jìn)一步說明， 主要產(chǎn)品家電配線組件毛利率遠(yuǎn)高于可比上市公司且變動趨勢相反的原因、相關(guān)數(shù)據(jù)的來源情況 。

如今，迎來第三次大考的日豐電纜此次上會結(jié)果如何，能否在多次闖關(guān)后順利拿到A股通行證，這一答案將隨著3月26日審核結(jié)果的出爐而揭曉。針對相關(guān)問題，北京商報記者向日豐電纜發(fā)去采訪函。不過，截至記者發(fā)稿對方未予以回復(fù)。

IPO審核新變化

單日5家企業(yè)上會的情況，讓不少業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，IPO審核提速。而在近日，證監(jiān)會向四川天味食品集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱 天味食品 )火速下發(fā)IPO批文的情況，則令市場感嘆IPO批文下發(fā)之快的同時，開始熱議IPO發(fā)審是否悄然出現(xiàn)變化。

3月22日，證監(jiān)會核發(fā)了3家企業(yè)的IPO批文，其中之一即為剛剛過會的天味食品。根據(jù)相關(guān)資料，天味食品為3月12日新一屆發(fā)審委開工后的首單IPO審核企業(yè)，而在3月22日天味食品就順利拿到了IPO批文。換言之，距離過會僅僅過了10天，天味食品就順利獲得了A股通行證。

潘向東在接受北京商報記者采訪時表示，天味食品IPO批文下發(fā)的速度之快，不能說明未來IPO進(jìn)程會加快，也不意味著審核尺度的放松。在潘向東看來，未來IPO審核理念，仍將以促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展、發(fā)揮資本市場樞紐作用、加大資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度為目標(biāo)。 未來IPO審核將會繼續(xù)保持這一速度，IPO堰塞湖也會逐步消退，企業(yè)上市排隊(duì)時間將會大大縮減，逐步做到即報即審，為市場提供更多新鮮血液，有助于A股長期健康發(fā)展。 潘向東如是說。

實(shí)際上，IPO堰塞湖現(xiàn)象已經(jīng)有了明顯的緩解。有數(shù)據(jù)顯示，2017年10月底，IPO待審企業(yè)有478家。而根據(jù)證監(jiān)會最新披露的IPO審核數(shù)據(jù)來看，待審企業(yè)明顯減少。截至2019年3月21日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)280家，其中已過會15家、未過會265家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)256家，中止審查企業(yè)9家。

申萬宏源(5.48 -3.18%,診股)在此前發(fā)布的研報中曾指出，預(yù)計至2019年6月IPO排隊(duì)企業(yè)或降至100家左右，而隨著在審項(xiàng)目的持續(xù)減少，審核周期有望進(jìn)一步縮短，即報即審時代不久將至。