杠桿是把“雙刃劍”，在蘊藏風險之時也暗藏機會，正如分級基金在二級市場上的演繹，一邊是不斷“預警”逼近下折，一邊則是受資金追捧強勢反彈。

據集思錄數據統計，目前有5只分級基金逼近下折閥值，其中互聯網B、可轉債B、轉債B級、傳媒B級以及成長B級，上述基金距離下折的距離分別為母基金下跌5.64%、6.39%、7.72%、8.57%和9.26%。

前兩年備受市場追捧的TMT行業開始遭遇“殺估值”，但隨著A股市場結構性行情的展開，依舊有一批分級B備受資金追捧，強勢上漲。

據統計，截至2月13日，已有10余只分級基金漲幅超過10%，漲幅靠前的主要集中在跟蹤鋼鐵指數、一帶一路、港股、軍工以及有色等行業和主題。

具體而言，中融鋼鐵行業B領漲分級B，漲幅達到了24.32%，鵬華國證鋼鐵B漲幅達到了17.02%。此外，部分跟蹤軍工行業的分級基金漲幅也較高，如鵬華中證國防指數分級年初以來上漲了15.78%。

隨著近期“一帶一路”主題的再度走熱，跟蹤“一帶一路”的分級B也強勢上漲，鵬華中證一帶一路B年初至今上漲了20.5%，安信一帶一路B上漲了10.55%。而隨著各路資金對港股市場關注度的提升，跟蹤港股的兩只分級B也表現優異，如銀華H股B年初以來上漲了16.38%，匯添富恒生指數分級B上漲了12.24%。

業內人士認為，看好某一行業或主題，可借道相關分級B進行布局。對于后市而言，基金對于一帶一路、軍工以及港股的投資機會關注度較高。

海富通強化回報基金經理張炳煒認為，近期市場有所反彈，其中圍繞“一帶一路”，新疆、西藏板塊表現較為活躍。他認為，在政策的催化作用下，“一帶一路”預計是今年的一個較大風口，預計上半年這類股票相對收益表現比較好。同時也要重點關注供給側改革相關板塊，和“一帶一路”的疊加股票可能會表現更強，但需要警惕未來匯率、利率問題對市場上漲空間的制約。

此外，港股市場依舊是今年部分公私募基金投研團隊關注的重點。面對港股資金凈流入和內地經濟小陽春的機會，廣發滬港深新機遇股票基金經理余昊認為，港股市場中行業景氣回升的龍頭股或迎來盈利和估值的“戴維斯雙擊”，率先開啟個股的阿爾法盛宴。據其預計，只要2017年不出現極端情況，資金凈流入將成為港股市場的常態。