隨著國內外市場聯(lián)動、金融產品的不斷創(chuàng)新，信用風險和流動性風險日益突出，風險的擴散和轉化都在加速。如果缺乏全面的風險管理，公司內部風險還可能演化為行業(yè)風險。

借助互聯(lián)網迅速崛起的天弘基金，在風險管理上最不缺乏的也是互 聯(lián)網基因 ，天弘基金怎樣應對超3億余額寶用戶的申贖行為，如何應用大數(shù)據(jù)進行流動性風險和信用風險管理呢？近日，天弘基金首席風控官鄧強接受記者專訪。

打造 預測+應對

相結合的風控體系

在鄧強看來，資產管理行業(yè)傳統(tǒng)的 應對 式風控體系已不能適應當下市場，市場波動的 新常態(tài) 對風險管理提出更高的要求，基金公司不僅是被動應對組合的風險指標，還需要與投研相結合，觀測與預判市場波動以及波動產生的風險傳導。

為了打造 預測+應對 的風控體系，天弘基金強化了針對大類資產配置、投資、研究、交易的風險管理。

鄧強表示，對天弘基金而言，風險管理并不僅是事后的監(jiān)控或僅為了應對股東或監(jiān)管部門的報表，而是根據(jù)產品特征有針對性地進行風險管理，建立風險防范至上的理念。具體到產品層面，最重要的是要深入了解產品的潛在風險，假設出現(xiàn)最不利的情況對不同持有人的影響，根據(jù)產品的特點對可能發(fā)生的風險建立預測和應對方案。

鄧強稱： 比如對指數(shù)基金我們更關注跟蹤誤差、行業(yè)偏離和個股偏離；對貨幣基金我們更關注流動性風險、信用風險和偏離度風險；對保本基金我們更關注安全墊，在資產配置層面強調權益類倉位控制，對部分投資標的設置止損、止盈機制，對資金的提取等都會有風險的預判。

正是受益于這種 預測+應對 風控體系，天弘基金在2016年震蕩市中未受波及，在公募風控體系建設方面打造了頗具代表性的 天弘模式 。

大數(shù)據(jù)助力

風控系統(tǒng)升級

天弘基金很早就建立了由大數(shù)據(jù)團隊支持的電商平臺和投研平臺，現(xiàn)在大數(shù)據(jù)在風險管理中扮演的角色也越來越重要。

天弘基金的大數(shù)據(jù)團隊分屬電商體系和投研體系，兩個體系合力協(xié)助公司在資產端、負債端以及投資全過程中預測、應對和處理相關風險。

其中，電商體系的大數(shù)據(jù)團隊主要通過引入大數(shù)據(jù)與用戶分層刻畫等技術構建申贖預測模型，提高基金申購贖回的預測能力。通過對海量客戶數(shù)據(jù)對客戶行為、業(yè)務特征進行深度分析，可實現(xiàn)涵蓋T+0、T+1、T+30的預測，準確率高達95%以上，誤差小到1%左右。有了大數(shù)據(jù)團隊對于負債端的預測，就便于構建涵蓋資產端和負債端在內的流動性風險管理體系，分析靜態(tài)資金流缺口、半靜態(tài)資金流缺口和動態(tài)資金流缺口，并加入試算功能，評估每一單交易對于未來時間軸上資金流缺口的影響，以輔助基金經理進行投資決策。

大數(shù)據(jù)、云計算在天弘基金的信用風險管理方面同樣得到廣泛應用。投研體系的大數(shù)據(jù)團隊和固定收益團隊配合，開發(fā)了 鷹眼系統(tǒng) 和 財務穩(wěn)健模型 ，根據(jù)企業(yè)信用資質進行嚴格篩選投資備選標的。同時，天弘基金還對持倉債券主體信用資質進行每日跟蹤監(jiān)控，定期對持倉債券進行深度分析及梳理，對于信用資質可能存在或潛在風險，或潛在風險惡化的債券，限期進行賣出處理。

此外，公司還開發(fā)了業(yè)內唯一的協(xié)議存款詢價系統(tǒng) 弘存系統(tǒng) 、 天眼 風險管理系統(tǒng)，對銀行間報價交易、基金組合投資等進行風險管理。

事實上，大數(shù)據(jù)不僅可以實時監(jiān)測流動性指標，防范潛在風險，還對基金的投資運作有積極作用。(來源:南^方^財^富^網)