所謂分級基金，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級風險收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。

分級基金主要有融資分級模式、多空分級模式，大家可以看看： 不懂的基金隨便買可能會虧死你！還好有秘籍 現(xiàn)在市場大部分分級基金都是融資分級基金，簡單地說，融資分級基金的本質就是把母基金分為兩部分，一部分是A基金，一部分是B基金。

持有B基金的投資者向持有A基金的投資者借錢去投資，A基金是有約定收益的，而B基金的收益和損失是加了杠桿。

為什么小白不要買分級B呢？

原因1：投資者有可能買到觸發(fā)了下折的分級B。

例如，在2015年7月9日，多只分級基金下折。如果投資者不懂而盲目在二級市場上買了這種即使在觸發(fā)日也能交易的基金有可能幾天虧35%以上。

以招商中證煤炭B份額為例，其凈值在7月8日觸發(fā)下折條件，其折算基準日仍可進行交易。

當日成交按最低成交價交易為0.551元，最高0.665元，而當日B份額凈值為0.323元。雖然當日B份額凈值有所回升，但仍將繼續(xù)進行份額折算。

假設投資者當日買入10000份分級B份額，就算以最低價格成交為5510元，折算完成后B份額持有者資產市值為3230元。 　

考慮到復牌首日會補溢價漲停，實際市值為3553元，投資者最終損失至少在35%以上。

如果投資者不幸在最高價買入該分級B，其損失則達到46%以上。

原因2：在下跌的行情下，分級B是越跌杠桿越大的，所以風險也會越大

講這個原因之前，我還要繼續(xù)科普。其實大家對杠桿這事情估計一知半解，簡單講就是杠桿越大風險就越大。

比如，你有1塊錢，你借錢然后做了10塊錢的生意，你的杠桿是10倍；假如你有1塊錢，你借錢然后做了100塊錢的生意，你的杠桿是100倍。

大家想想，你的本金只有1塊錢，你說是不是借的錢越多拿去做生意，你的風險也更大呢？這是一個很樸素的道理。

我們來看分級B，其實也是同樣的道理，分級B本來就是“借錢”去投資，凈值杠桿=母基金總凈值/B份額總凈值。

顯然，當市場下跌時，B份額占總資產凈值的比例不斷縮小，杠桿倍數(shù)漸漸增加。

我們用數(shù)字套進去，你會更容易理解。

假設現(xiàn)在市場上有一只基金,它有一份分級A和一份分級B。母基金總凈值=1份分級A凈值+1份分級B凈值。

分級A的凈值基本可視為不變，我們假設分級A凈值恒定不變?yōu)?，分級B的凈值一開始也是1。

而分級B凈值杠桿=/分級B凈值，大家找?guī)讉€數(shù)字套進去，當分級B的凈值從1變成0.8、0.6、0.4……逐漸變小時候，分級B的凈值杠桿是越來越大的。

也就是說，分級B是越跌，杠桿越大，風險也跟著越來越大。

綜上分析，我認為本身分級基金是具有金融衍生品的屬性的，它并不是設計給普通的投資者玩的，更別說小白了。

然而，之前它的門檻太低導致不明真相的群眾買入了，因此導致了出現(xiàn)幾天10萬變1萬，50萬變5萬的情況。