在市 場低迷、渠道擁堵的雙重打擊下，基金發行異常艱難。數據顯示，今年4月共新發基金58只，募集規模合計335.71億份，與去年同期相比明顯下滑。此外， 去年以來大行其道的委外定制基金，也因監管新規遭遇困境。在業內人士看來，隨著監管力度的加大，基金行業依靠委外資金而大肆擴張已成為過去式，未來一段時 間擺在公募基金面前的最大難題仍是去庫存。

基金發行陷入 冰點

在迎來久違的 小陽春 行情后，A股自4月上旬開始掉頭回落， 股債雙殺 行情令本就低迷的新基金發行市場越發艱難。

根據國金證券最新發布的基金行業月度報告，今年4月共新發基金58只，募集規模合計335.71億份，與上月及去年同期相比，新發基金在數量及平均募集規模上均有所下滑。

一組數據或許更能直接反映今年基金募集情況的窘迫。東方財富Choice數據顯示，截至4月底，2017年以來成立、募集時間為3個月的基金高達30 只；而正在發行的基金中，直接將募集期 頂格 定在90天的基金也有數十只。這一情況自2011年以來非常少見。歷史資料顯示，除2016 年有2只基金頂格發行之外，自2011年以來的其他年份均沒有基金的募集時間達到3個月。

一方面，今年新發了大量同質化基金，嚴重堵塞銀行渠道；另一方面，去年大量債券基金到期，而收益情況又不理想，導致客戶不愿意再繼續投資。 滬上一家公募基金的銷售部負責人坦言。

而多家基金公司則表示，此時發行新基金主要是為了消化此前積壓的未募集產品，以滿足監管要求，實屬無奈之舉。

根據去年12月監管層發布的《關于公募基金產品募集情況的通知》，自2017年1月起，對于超期未募集的基金產品數量達到或超過已批復未募集基金產品總 數60%的基金管理人，再次申報基金產品的，證監會將委托相關派出機構對基金管理人有關情況進行現乘查。這刺激基金公司不得不努力 去庫存 。數據顯 示，截至4月底，市場上仍有375只基金 超期未募集 。(來源:南^方^財^富^網)