大家都知道量子基金，知道索羅斯，但是知道橋水基金的卻不多，這主要是因?yàn)樗髁_斯在狙擊英國(guó)，泰國(guó)，香港，俄羅斯等國(guó)家的時(shí)候全世界都報(bào)道，太出名了。但是橋水基金是目前世界上頭號(hào)對(duì)沖基金，管理的資產(chǎn)有1300億美元。

所謂對(duì)沖基金是一種極其復(fù)雜的投資技巧，其原理介紹一下：比如你買了100萬(wàn)的股票，但不知道到底漲還是跌，如果跌了你會(huì)損失慘重，于是你可以買和這個(gè)股票對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)，這樣一來(lái)，假設(shè)股票跌了，看跌期權(quán)可以賺回來(lái)，這就是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，巴菲特就經(jīng)常使用這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖技巧降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

橋水基金的創(chuàng)始人叫做雷伊.達(dá)里奧，現(xiàn)在差不多70歲了。在上世紀(jì)70年代，26歲的他在一套二居室成立了現(xiàn)在的橋水公司，他的客戶大部分是機(jī)構(gòu)客戶，比如膠卷之王柯達(dá)就把員工的退休基金交給他管理，目前有1000多個(gè)機(jī)構(gòu)客戶。

在他創(chuàng)立橋水基金的頭三年，困難重重，最慘的時(shí)候只剩下一名員工，同時(shí)他有一個(gè)妻子和二個(gè)孩子需要養(yǎng)，但是他沒(méi)有選擇去華爾街打工，而是繼續(xù)堅(jiān)持。他向父親借了4000美元，把汽車賣掉繼續(xù)干。

成立三年后，他才拿到第一筆大一點(diǎn)的投資資金，500萬(wàn)美金，然后到了1985年，他通過(guò)公關(guān)拿下世界銀行50億美元的巨款，用于固定收益投資。到1989年橋水開(kāi)始股票市場(chǎng)投資，這一年膠卷之王柯達(dá)把他們公司的資產(chǎn)交給了達(dá)里奧，這是橋水發(fā)展重要的一步。

1990年，橋水公司給客戶提供貨幣管理外包業(yè)務(wù)

1991年，橋水建立阿爾法基金，收2%的管理費(fèi)，20%的業(yè)績(jī)提成。

1995年，發(fā)行了全天候?qū)_基金，所謂全天候?qū)_，其實(shí)就是指資產(chǎn)的組合配置，因?yàn)橥顿Y市場(chǎng)上總是風(fēng)格變換，所以他們會(huì)在大類資產(chǎn)之間的進(jìn)行配置，比如房產(chǎn)，股票，債券等等，無(wú)論市場(chǎng)風(fēng)格怎么變換，總有一款是獲得高收益，這種聰明而簡(jiǎn)單的策略讓他們獲得了平均年化14%以上的回報(bào)。

到2012年，達(dá)里奧被評(píng)為對(duì)沖基金歷史上最成功的基金經(jīng)理，過(guò)去20年為投資人賺了500億美元，其中阿爾法基金累計(jì)賺了358億美金，超過(guò)了索羅斯量子基金從1973年創(chuàng)立來(lái)的總回報(bào)。

就這樣通過(guò)40年，他把橋水從零做到世界最大的對(duì)沖基金。

達(dá)里奧給公司建立了“極度求真，極度透明，從事有意義的工作，建立有意義的人際關(guān)系”的基本原則，他是一個(gè)能夠化繁為簡(jiǎn)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有深刻認(rèn)識(shí)，同時(shí)具有“街頭商人”智慧的人，他寫(xiě)過(guò)幾篇非常有影響力的文章，比如《經(jīng)濟(jì)是怎么運(yùn)行的》，圍繞著交易把紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)世界講的簡(jiǎn)單明了，他還寫(xiě)過(guò)一本書(shū)，叫做《原則》，對(duì)很多人有非常大的影響，尤其是投資者看完，“像大海上航行的水手，在黑暗中看到了燈塔”。

6月底橋水來(lái)中國(guó)成立公司，注冊(cè)資本金是5000萬(wàn)人民幣。

達(dá)里奧之所以來(lái)中國(guó)，是其一直堅(jiān)定的看好中國(guó)，他認(rèn)為中國(guó)目前是有一些挑戰(zhàn)，但這是正常的，不應(yīng)該把中短期的挑戰(zhàn)和調(diào)整與長(zhǎng)期的前景混為一談。

早在1984年達(dá)里奧就來(lái)過(guò)中國(guó)，在北京長(zhǎng)安街國(guó)際大廈22層的世界之窗內(nèi)，創(chuàng)業(yè)已經(jīng)10年的他說(shuō)到“雖然現(xiàn)在這里全部都是胡同，但將來(lái)這里會(huì)是一片高樓大廈”，同行的中國(guó)人都笑了。但他是認(rèn)真的，在1995年，達(dá)里奧把自己11歲的兒子孤身一人送到中國(guó)，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)年齡最小的留學(xué)生。

在30多年與中國(guó)的接觸中，達(dá)里奧對(duì)中國(guó)有很深的感情，與中國(guó)的金融高官建立了良好的關(guān)系，保持了良好的溝通。他說(shuō)，中國(guó)經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，目前正處于一個(gè)十字路口，在看好中國(guó)的同時(shí)，也清楚的看到中國(guó)的問(wèn)題，在2017年橋水向客戶推薦中國(guó)，他指出目前中國(guó)債務(wù)問(wèn)題，但是他相信很快能夠解決。

2012年達(dá)里北京基金會(huì)就成立了，同年5月在原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華的張羅下，在深圳成立了國(guó)際公益學(xué)院，這個(gè)學(xué)院是多位中美企業(yè)家一起出資成立的，他和比爾蓋茨出40%的資金，其他三位中國(guó)企業(yè)家出60%的資金，成立儀式馬云等中國(guó)企業(yè)家也出席了。

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橋水來(lái)中國(guó)有什么意義呢？

橋水是對(duì)沖基金，但是A股目前并沒(méi)有做空機(jī)制，所以橋水主業(yè)難以在中國(guó)發(fā)揮作用，其最大的價(jià)值是二個(gè)：橋水這樣世界知名金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，本身說(shuō)明中國(guó)更加開(kāi)放了，中國(guó)金融高層以更加開(kāi)放的心態(tài)在接觸，學(xué)習(xí)世界各國(guó)的金融創(chuàng)新，這對(duì)中國(guó)的證券市場(chǎng)是好事，中國(guó)A股還有很多重大的制度需要?jiǎng)?chuàng)新改革，比如退市機(jī)制，從90年代到現(xiàn)在只退市了100多家企業(yè)，退市率只有2%，而同期上市的企業(yè)有3000多家，只吃進(jìn)去不拉出來(lái)，就像人一樣，必定出問(wèn)題，所以退市制度是根本性的制度。包括做空機(jī)制，也是凈化股市的優(yōu)秀制度。

在與橋水這樣國(guó)外知名基金公司的接觸中，中國(guó)對(duì)金融也會(huì)越來(lái)越開(kāi)放，這是趨勢(shì)。

二橋水來(lái)中國(guó)，說(shuō)明發(fā)達(dá)國(guó)家的金融投資機(jī)構(gòu)還是看好中國(guó)的，對(duì)中國(guó)的未來(lái)充滿信心，他們?cè)谶M(jìn)入一個(gè)國(guó)家之前，會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家的金融環(huán)境，政策法規(guī)，監(jiān)管政策進(jìn)行深入研究，只有在深入了解的基礎(chǔ)上才會(huì)去一個(gè)新的國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)提供很好的投資機(jī)會(huì)，

尤其是在當(dāng)下，因?yàn)槟壳暗墓墒写_實(shí)比較低了，這些機(jī)構(gòu)投資者在這段時(shí)間紛紛進(jìn)入，這本身是對(duì)中國(guó)股市，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。