神州數碼（000034）后期走勢如何？券商2022年8月31日評級內容摘要如下：神州數碼與華為合作深度不斷升級，在華為云、鯤鵬等方面合作進展迅速，未來合作范圍有望進一步擴大。隨著行業信創發展加快，華為鯤鵬回歸，預計公司即將邁入發展快車道。基于此，維持2022-2024 年歸母凈利潤預估為10.29/12.35/15.08 億元，維持“買入”評級。

云計算及數字化轉型業務營收增速亮眼，與華為合作逐步加深：2022 年H1，公司云計算及數字化轉型業務實現營收23.71 億元，同比增長40.40%。其中云轉售（AGG）業務收入21.03 億元，同比增長41.53%；云管理服務（MSP）收入2.26 億元，同比增長36.50%；數字化轉型解決方案（ISV）收入0.42 億元，同比增長12.29%。公司IT 分銷和增值業務克服了環境影響，實現營業收入544.95 億元，同比保持持平。2022年H1，公司與華為合作持續加深，公司成為華為云MSP 框架首批入圍合作伙伴，并且完成了華為云CSSP 認證級伙伴復核，并啟動CSSP 領先級伙伴的申請工作，未來有望與華為在更多領域進行合作。

自主品牌業務收入增幅超50%，推出神州鯤泰人工智能推理服務器：

2022 年H1，公司自主品牌業務實現營業收入8.01 億元，同比增長52.47%。2022 年H1，公司公布了神州鯤泰人工智能推理服務器，以“鯤鵬+昇騰”為，可提供128 個處理的算力，同時最大可支持8張華為Atlas 300 推理卡，提供256GB 推理緩存，以及最大704 TOPSINT8 的AI 算力。該服務器可廣泛應用于各行各業推量場景中，滿足行業對新信息技術架構對AI 的要求，同時結合神州鯤泰邊緣推理服務器，可為客戶提供端邊云全場景AI 算力。

行業信創加快推動，公司斬獲多個行業大單：2022 年初以來，行業信創推動逐步加快，金融、電信等行業對國產服務器需求量較大。2022 年H1，公司斬獲多個來自運營商和金融大客戶的訂單，并且贏得了“中國移動2021 年至2022 年PC 服務器集中采購”、“中國移動2021 年至2022年PC 服務器集中采購補充采購等多個標桿項目。我們預計在鯤鵬系快速崛起強大背景下，公司上半年信創業務收入有翻倍以上增長。