招商南油（601975）這支股票怎么樣？未來發展趨勢如何？券商2022年8月21日評級內容摘要如下：

維持預估公司2022-2024 年歸母凈利潤為15.65/20.73/18.38 億元，每股收益為0.32/0.43/0.38 元，以公司2022 年8 月19 日收盤價（3.36 元）計算，對應2022-2024 年PE 為10/8/9 倍，維持公司“審慎增持”評級。

風險提示。1）運輸經營風險。2）行業競爭加劇。3）燃油成本擾動利潤。

招商南油2022 年中報經營數據實現高增長。招商南油公布2022 年中期財務數據，2022 年中報公司實現營業收入25.5 億元，同比增長35.09%；實現歸母凈利潤為4.33 億元，同比增長107.91%；實現扣非歸母凈利潤為4.13 億元，同比增長99.31%。

今年以來外貿成品油運價上行，拉動公司兌現業績彈性。2022 年以來，成品油運市場運價開啟回暖上漲趨勢。BDTI 上半年均值為1044 點，同比2021年上半年均值511 點上漲104.36%。伴隨季節性剛需帶動汽柴煤消費需求大幅上行，成品油海運貿易需求穩步增長，帶動運價持續上行。收入端，自俄烏沖突爆發后，市場有效運力供給顯著下降，國際成品油運價大幅上漲，公司外貿業務收入明顯增加。

國內原油運輸經營穩健，行業貨量水平有所提升。受年初貿易商在國內的低價庫存持續釋放、稀釋瀝青進口量保持較高水平、地煉市場貿易方式變化帶來的運輸增量綜合作用，促進原油水運中轉需求保持增長。今年上半年國內原油水運總量4436.7 萬噸，同比增加466.7 萬噸，增幅11.7%。國內原油運輸參與者維持競爭與合作，市場良性發展，內貿運價水平基本保持穩定。