西藏礦業(yè)（000762）還能持有嗎？券商2022年8月31日評(píng)級(jí)內(nèi)容摘要如下：

預(yù)計(jì)2022-2024 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為26.4/31.6/45.4 億元，同比分別增長(zhǎng)310.3%/19.5%/43.8%；歸母凈利潤(rùn)分別為10.9/12.9/18.8 億元，同比分別增長(zhǎng)676.9%/18.2%/46.4%；當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為25X/21X/14X，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰鹽、鉻鐵礦等主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、公司在建項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期、市場(chǎng)需求不及預(yù)期等。

目前公司公布 2022 半年報(bào)。2022H1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.21 億元，同比+439.2%；歸母凈利潤(rùn)4.75 億，同比+1018.3%；扣非后歸母凈利4.7億元，同比+991.6%。單季度來看，2022Q2 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.68 億元，同比+861.39% ， 環(huán)比+146.01% ； 歸母凈利潤(rùn)3.43 億元， 同比1430.94% ， 環(huán)比+160.05% ； 扣非歸母凈利潤(rùn)3.44 億元， 同比+1413.55%，環(huán)比+173.04%。

主營(yíng)產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊聲，公司業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯主因系鋰精礦及鉻礦石售價(jià)大幅上漲以及公司加大銷售力度。22H1 鋰類產(chǎn)品/鉻類產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.6/1.6 億元， 分別同比+961.6%/25.2% ， 營(yíng)收占比分別為86.8%/13.1%，鋰類產(chǎn)品業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。分產(chǎn)品來看，1）鋰類產(chǎn)品量?jī)r(jià)高增，盈利能力提升明顯。量：22H1 銷售鋰精礦 6840.60 噸，工業(yè)級(jí)鋰鹽198.27 噸，單季度來看，22Q1/22Q2 銷售鋰精礦銷售2113/4727噸，計(jì)劃全年完成鋰精礦生產(chǎn)9500 噸；價(jià)：受益于行業(yè)高景氣狀態(tài)，鋰鹽價(jià)格大幅提升，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2022 年上半年電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)45.3 萬元/噸，同比上漲454%；利：22H1 鋰類產(chǎn)品毛利率94.47%，同比+53.5pct。2） 鉻類產(chǎn)品因鉻礦石產(chǎn)量大幅提升，營(yíng)業(yè)成本下滑，盈利能力大幅提升。22H1 鉻類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售約6.4 萬噸；營(yíng)業(yè)成本0.43億元，同比-52%；毛利率71.99%，同比+45.02pct。

做大鉻礦產(chǎn)業(yè)務(wù)，加速推動(dòng)世界級(jí)鹽湖開發(fā)進(jìn)程在鉻業(yè)務(wù)方面，公司計(jì)劃將通過勘探、再建、整合提升產(chǎn)量，2022 年實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)15 萬噸，2023 年鉻礦做到20 萬噸/年，打造“中國鉻都”產(chǎn)業(yè)名片，目標(biāo)成為清潔能源鋼鐵示范性企業(yè)。鋰業(yè)務(wù)方面，公司抓住新能源市場(chǎng)機(jī)遇，積極推動(dòng)鹽湖開發(fā)進(jìn)程：

①扎布耶一期優(yōu)化項(xiàng)目計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)至1 萬噸鋰精礦，今年計(jì)劃生產(chǎn)鋰精礦9500 噸；

②重啟扎布耶二期1.2萬噸碳酸鋰產(chǎn)線（9600 噸電碳 +2400 噸工碳）項(xiàng)目投建，今年6 月按計(jì)劃節(jié)點(diǎn)開工建設(shè)，預(yù)計(jì)于2023 年 9 月運(yùn)行投產(chǎn)；

③與久吾高科簽訂百噸氫氧化鋰中試技改合同，目前正在對(duì)不同工藝路線進(jìn)行驗(yàn)證，中試成功后，將推動(dòng)萬噸級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目建設(shè)。

此外，五年規(guī)劃中公司確立了總額 7.85 億元的五項(xiàng)投資計(jì)劃、61.51 億元的固定資產(chǎn)投資規(guī)模，為資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈布局提供資金保證。