彤程新材（603650）后市目標價位多少錢一股？2022年6月5日券商評級內容摘要如下：隨著主業橡膠助劑迎來底部反轉、半導體材料公司并購持續落地及可降解塑料的產能持續投放，預計2022-2024 年公司將實現歸母凈利潤分別為4.92/7.6/9.35 億元，同比增速將分別為50.8%/54.5%/22.9%，對應PE 為36/23/19倍。參考可比公司估值，給予2022 年40x P/E，目標價32.96 元，維持“強推”評級。

風險提示：原材料價格持續上行、新建項目進展不及預期。

鼓勵汽車消費疊加海運費持續下行，輪胎產業鏈底部反轉趨勢確立，公司橡膠助劑業務深度受益。2021 年受海運費上漲及橡膠價格高企的影響，國內輪胎市場表現相對低迷。而2022Q2 以來，海運費及天然橡膠開啟下行趨勢，國內輪胎行業需求及利潤壓制因素趨于緩解。疊加近期一系列提振傳統燃油車及新能源車的一攬子強有力利好公布，預計國內輪胎產銷將恢復高增速，同時將帶動上游原料需求。公司橡膠助劑業務營收占比在90%以上，并且主要面向輪胎橡膠，是全球最大的輪胎橡膠用特種酚醛樹脂供應商，輪胎產業鏈底部反轉將為公司業績帶來較大彈性。

持續收購多家半導體材料公司股權，完善半導體產業鏈布局，增強成長屬性。

公司于2020 年收購半導體光刻膠龍頭北京科華35.53%及顯示面板光刻膠龍頭北旭電子45%股權（2021 年變更為48.14%），開始在光刻膠領域發力，2021年將北京科華股權比例提升至56.55%，并抓住KrF 系列光刻膠供應短缺機會增強市場占有率，G 線光刻膠的市占率達到60%。2022 年，公司進一步加強半導體材料布局：于4 月30 日宣布與江蘇集萃簽署股權轉讓協議，以0.156億元收購蘇州聚萃12%股權，開始進入PI 材料領域；于5 月18 日宣布擬以1.97 億元收購北旭電子33%股權，收購完成后公司持股比例將提升至81.14%。

北旭電子在國內面板光刻膠領域市占率為19%，位列第二，同時在京東方份額高達45%，此次股權比例的提升將加強公司在面板光刻膠領域的競爭力。