6月22日晚間，寧德時代披露了450億定增結果，發行價格為410元/股，共有42家機構申報，最終紅杉資本、摩根大通、摩根士丹利、巴克萊銀行等22家投資者獲配。

寧德時代稱，此次定增所募集資金將用于137GWh鋰電池產能建設、技術研發等項目。其中，產能建設項目涵蓋福鼎時代、廣東瑞慶時代一期、江蘇時代四期及寧德蕉城時代四座生產基地。

相比基準價424元/股，以及80%的底價（339.26元/股），最終機構競價定下的410元/股折價程度并不高。仍是有一群對“寧王”前景有信心的機構，給出了較高的報價。

42家投資者對寧王的定價其實存在不小分歧。其中出價最高的為南方東英資產管理有限公司，申購價格為462元/股；出價最低的為諾德基金管理有限公司，申購價格為339.89元/股，二者價差達122元/股。

獲配的22家投資者中，也普遍呈現出外資機構報出高溢價，內資相對謹慎的差異。像申購報價階段申報總金額最高的睿遠基金，最低申購價格（380元/股）也較基準價打了9折；麥格理銀行的三個報價則均在408元/股以上。

不過定增向來拼的是手速和報價，愿與“寧王”繼續走一程的機構才能得到更高的配額。

最終450億定增被機構們瓜分完畢，摩根大通、巴克萊銀行等外資機構如愿拿下了較高的配額。

拿到了大幅資金補血的寧德時代，又將加速推動自身產能建設，以修復自己逐漸開裂的規的護城河。

事實上， 無論是巨額定增，還是拓展海外，寧王都是在直面動力電池的產能大戰和行業地位滑落的危機。

寧王之所以成為寧王，一個很大的原因在于，新能源汽車爆發前夕，曾毓群押中了三元鋰電的賽道，眾多汽車廠商只能用它的電池。但隨著比亞迪以及一眾二線廠家發力緊追，寧德時代的產能和規模優勢在縮小。

6月8日，比亞迪透露將會為特斯拉提供電池產品，比亞迪市值隨即飆上萬億，成為寧德時代之后又一家市值過萬億的新能源公司；對特斯拉的爭奪，則讓寧王和比亞迪形成了直接競爭。

1-5月，比亞迪、中創新航的市場份額較去年年底分別漲了6.38%、2.19%，寧德時代卻掉了5.1個百分點。

根據各家電池廠商的規劃，至2025年，寧德時代產能將達到670GWh，比亞迪和蜂巢能源的也能達到600GWh，中創新航的產能目標則是500GWh，這些規模已與寧王非常接近了。

這也就是說，動力電池行業已經進入了多強爭霸的新階段，以往寧德時代說了算的已經過去。這也是機構對其估值分歧較大的根本原因。