中一科技今日申購(gòu)，申購(gòu)代碼：301150，發(fā)行價(jià)格：163.56元/股，單一賬戶申購(gòu)上限4，000股，頂格申購(gòu)需配市值4萬(wàn)元。

公司簡(jiǎn)介

公司成立于2007年09月13日，公司主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下轄云夢(mèng)、安陸兩大電解銅箔生產(chǎn)基地。公司主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類包括鋰電銅箔和標(biāo)準(zhǔn)銅箔，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能設(shè)備及電子產(chǎn)品、覆銅板、印制電路板等多個(gè)領(lǐng)域。公司主要客戶包括寧德時(shí)代、青海時(shí)代新能源科技有限公司、江蘇時(shí)代新能源科技有限公司等。行業(yè)內(nèi)可比公司為諾德股份、靈寶華鑫、安徽銅冠、嘉元科技和超華科技。

行業(yè)情況分析

1、全球鋰電銅箔行業(yè)情況分析

鋰電銅箔是鋰電池的重要組成材料，受全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)帶動(dòng)，鋰電銅箔需求亦保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2019年全球鋰電銅箔出貨量達(dá) 17.0 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 16.4%。

2020 年銅箔行業(yè)受新冠疫情因素影響較大，第一季度企業(yè)營(yíng)業(yè)收入有所下滑，但是隨著疫情逐步得到控制，從二季度開始，鋰電銅箔出貨量得到恢復(fù)并增長(zhǎng)。

GGII 數(shù)據(jù)顯示 2020 年全球鋰電銅箔市場(chǎng)需求達(dá)到 22.5 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 32.4%。

2、中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)情況分析

2019 年中國(guó)鋰電池出貨量為 117.0GWh，增速低于 2018 年，主要原因是新能源汽車補(bǔ)貼退坡，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)入行業(yè)調(diào)整期，但由于單車電池裝機(jī)量上升，對(duì)動(dòng)力電池的需求仍保持增長(zhǎng)。

2020 年得益于新能源汽車、儲(chǔ)能、電動(dòng)自行車、電動(dòng)工具等新興產(chǎn)業(yè)及領(lǐng)域?qū)︿囯姵厥袌?chǎng)需求的增長(zhǎng)，中國(guó)鋰電池出貨量為 142.9GWh。

財(cái)務(wù)狀況

2018年-2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.02億元，8.31億元，11.70億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為39.41%;凈利潤(rùn)分別為6，588.48萬(wàn)元，4，074.10萬(wàn)元，12，397.39萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率為37.17%。因?yàn)楣拘略霎a(chǎn)線分批投產(chǎn)，主要產(chǎn)品產(chǎn)能逐漸釋放;同時(shí)，持續(xù)增加產(chǎn)品及工藝研發(fā)投入，憑借高性能產(chǎn)品進(jìn)一步獲得市場(chǎng)認(rèn)可，所以產(chǎn)品銷量逐年上升。2019年，公司凈利潤(rùn)較2018年有所下滑，主要系電解銅箔行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化以及公司新生產(chǎn)線投產(chǎn)調(diào)試階段良品率較低影響所致。2020年，公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本管理，新生產(chǎn)線通過調(diào)試后良品率也有所上升，公司凈利潤(rùn)有所回升。2018年-2020年，公司毛利率分別為21.48%、15.51%、20.96%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，占比最高的是雙面光6μm，占46.94%。

結(jié)論

公司主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下轄云夢(mèng)、安陸兩大電解銅箔生產(chǎn)基地。電解銅箔是鋰離子電池、覆銅板和印制電路板制造的重要材料，高景氣賽道，業(yè)績(jī)?cè)鏊俑撸乐荡蟾旁?00-140億之間，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)比較小，謹(jǐn)慎申購(gòu)。