峰岹科技（科創(chuàng)板），申購(gòu)代碼：787279，發(fā)行價(jià)格：82.00元/股，發(fā)行市盈率：107.36倍，實(shí)際募集資金總額：18.93億元，申購(gòu)數(shù)量上限：5500股。

主營(yíng)業(yè)務(wù)

公司長(zhǎng)期從事 BLDC 電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制專(zhuān)用芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。發(fā)行人以芯片設(shè)計(jì)為立足點(diǎn)向應(yīng)用端延伸，發(fā)展成為系統(tǒng)級(jí)服務(wù)提供商。

發(fā)行人產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家電、電動(dòng)工具、計(jì)算機(jī)及通信設(shè)備、運(yùn)動(dòng)出行、工業(yè)與汽車(chē)等領(lǐng)域，覆蓋美的、小米、大洋電機(jī)、海爾、方太、華帝、九陽(yáng)、艾美特、松下、飛利浦、日本電產(chǎn)等境內(nèi)外知名廠商的產(chǎn)品。

新股亮點(diǎn)

在芯片技術(shù)、電機(jī)驅(qū)動(dòng)架構(gòu)、電機(jī)技術(shù)三個(gè)領(lǐng)域均擁有核心優(yōu)勢(shì)，并且積累了豐富的知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果。相較于國(guó)內(nèi)MCU廠商普遍使用ARMCortex-M處理器內(nèi)核架構(gòu)，公司使用擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的處理器內(nèi)核架構(gòu)ME內(nèi)核，專(zhuān)門(mén)用于電機(jī)控制;得益于自主設(shè)計(jì)的內(nèi)核架構(gòu)，公司可以根據(jù)具體終端使用需求進(jìn)行針對(duì)性修改，并且能夠?qū)崿F(xiàn)電機(jī)控制算法硬件化;此外，公司實(shí)現(xiàn)了芯片設(shè)計(jì)的半集成、全集成方案。公司在當(dāng)前主流的無(wú)感算法和電機(jī)矢量控制算法上進(jìn)行了前瞻性研發(fā)，針對(duì)不同領(lǐng)域開(kāi)發(fā)了不同的驅(qū)動(dòng)控制算法，幫助下游產(chǎn)業(yè)客戶(hù)解決行業(yè)痛點(diǎn)難題，擴(kuò)大高性能電機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域，為客戶(hù)產(chǎn)品更新?lián)Q代提供技術(shù)和產(chǎn)品支撐。基于對(duì)電機(jī)電磁原理的深入了解，公司可以針對(duì)客戶(hù)的電機(jī)特點(diǎn)提出特定的驅(qū)動(dòng)方式，并且能夠支持客戶(hù)在成本控制的前提下對(duì)電機(jī)產(chǎn)品的電磁結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，使電機(jī)系統(tǒng)的性能達(dá)到最佳。

核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，具有人才優(yōu)勢(shì)。公司核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)分為芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)、電機(jī)驅(qū)動(dòng)架構(gòu)團(tuán)隊(duì)和電機(jī)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)由公司首席執(zhí)行官BILEI（畢磊）擔(dān)任技術(shù)牽頭人，其在芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域有超過(guò)20年的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn);電機(jī)驅(qū)動(dòng)架構(gòu)團(tuán)隊(duì)由新加坡國(guó)立大學(xué)博士、公司首席系統(tǒng)架構(gòu)官SOHCHENGSU（蘇清賜）博士擔(dān)任技術(shù)牽頭人;公司從成立早期就制定了“自主培養(yǎng)、導(dǎo)師制、項(xiàng)目制”的人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，堅(jiān)持內(nèi)部培養(yǎng)、自主培養(yǎng)，通過(guò)專(zhuān)題研討和參與項(xiàng)目研究的方式，在核心技術(shù)人員的帶領(lǐng)下，不斷提高成長(zhǎng)為公司各個(gè)團(tuán)隊(duì)研發(fā)骨干人員。公司目前已形成以BILEI（畢磊）、BICHAO（畢超）、SOHCHENGSU（蘇清賜）為核心技術(shù)人員，以自主培養(yǎng)研發(fā)人員為骨干，以高校畢業(yè)生為研發(fā)人才儲(chǔ)備的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，保證公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定以及源源不斷的研發(fā)后備力量。

客戶(hù)粘性高，具有系統(tǒng)服務(wù)優(yōu)勢(shì)。基于芯片技術(shù)、電機(jī)驅(qū)動(dòng)架構(gòu)技術(shù)和電機(jī)技術(shù)三方面多年的技術(shù)積累，公司擁有向下游客戶(hù)提供電機(jī)整體方案設(shè)計(jì)、電機(jī)系統(tǒng)優(yōu)化和終端產(chǎn)品技術(shù)難題解決等系統(tǒng)級(jí)服務(wù)的能力。境內(nèi)外電機(jī)控制芯片公司通常只專(zhuān)注于芯片設(shè)計(jì)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，市場(chǎng)推廣和技術(shù)服務(wù)通常由其經(jīng)銷(xiāo)商、方案提供商負(fù)責(zé)，芯片公司與終端產(chǎn)品客戶(hù)之間缺乏直接技術(shù)溝通，對(duì)客戶(hù)的系統(tǒng)級(jí)支持較為薄弱。此模式既不利于芯片公司了解終端客戶(hù)的應(yīng)用需求，也不利于終端客戶(hù)獲取芯片公司深層次的技術(shù)支持。公司深刻理解上述模式的弊端，在芯片及方案設(shè)計(jì)初期直接與終端客戶(hù)進(jìn)行技術(shù)交流，在為客戶(hù)提供芯片產(chǎn)品的同時(shí)提供成熟的整體解決方案，及時(shí)幫助客戶(hù)解決系統(tǒng)應(yīng)用的難題，不斷增強(qiáng)公司與客戶(hù)的黏度。

財(cái)務(wù)狀況

業(yè)績(jī)情況：2018年-2021年底，公司的營(yíng)業(yè)總收入分別為9，142.87萬(wàn)元、14，289.29萬(wàn)元、23，395.09萬(wàn)元、33，039.66萬(wàn)元;2018年-2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為37.88%;歸母凈利潤(rùn)分別為1，338.59萬(wàn)元、3，505.12萬(wàn)元、7，835.11萬(wàn)元、13，526.84萬(wàn)元;2018-2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為78.29%。

結(jié)論

峰岹科技是一家專(zhuān)注于電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制芯片的半導(dǎo)體公司，主要產(chǎn)品為BLDC電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制專(zhuān)用芯片，公司在自主芯片內(nèi)核、算法硬件化、器件集成化等方面，走在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手前列，芯片產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)、控制性能等多個(gè)方面取得同等乃至更好的效果，下游客戶(hù)多為小家電公司，小家電上游電機(jī)控制芯片公司，受益于疫情帶來(lái)的缺芯潮，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜浅：茫叹€給予70億左右估值，建議保持關(guān)注，發(fā)行市值比較大，開(kāi)盤(pán)上市有破發(fā)或者微利機(jī)會(huì)