股票有許多不同的價值表現(xiàn)形式，票面面額和發(fā)行價格是其中最主要的兩種，溢價發(fā)行是發(fā)行價格的一種，下面是理財小編整理的關(guān)于如何理解溢價發(fā)行的含義與作用，歡迎閱讀。

溢價發(fā)行的含義

溢價發(fā)行亦稱增價發(fā)行，是證券的一種發(fā)行方式。采用這種方式發(fā)行證券時，以高于證券票面金額的價格出售證券，到期按票面金額償還。

采用溢價發(fā)行的證券，收益率通常較高，使投資者有利可圖。投資者實獲利息，是票面利息扣除償還差額(發(fā)行價格與償還價格之差)之后的差額。

溢價發(fā)行的作用

股票發(fā)行價格是股票發(fā)行成功與否的重要因素，對投資者和發(fā)行人乃至承銷商都有直接關(guān)系。發(fā)行價高，對發(fā)行人來說，可以用較少的股份籌集到較多的資金，降低籌資成本。但是，對投資者來說，發(fā)行價太高，則意味著投資成本增大，有可能影響投資者的購買熱情。對承銷商來說，發(fā)行價格過高，增大了承銷商的發(fā)行風(fēng)險和發(fā)行工作量。因此，證券法規(guī)定發(fā)行價格確定的原則是由發(fā)行人與承銷商協(xié)商確定，沒有規(guī)定具體界限，至于溢價到什么程度，承銷商和發(fā)行人可以根據(jù)各種具體情況，在爭取發(fā)行成功的基礎(chǔ)上，確定一個適當(dāng)?shù)膬r格。同時，為了保證投資者的利益和維護(hù)證券市場秩序，根據(jù)我國證券市場的實際，規(guī)定股票溢價發(fā)行要報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對發(fā)行價格予以核準(zhǔn)，防止溢價發(fā)行畸高影響到股票發(fā)行以及上市的正常秩序。這個規(guī)定在我國證券市場的情況下，還是必要的。

溢價發(fā)行是債券發(fā)行的一種價格選擇。優(yōu)點是它不僅讓發(fā)行者獲得按票面金額計算的資金，而且給發(fā)行者帶來額外的溢價收入，甚至使發(fā)行收入大于到期按面值償還的本金支出，增加了發(fā)行收入，為發(fā)行者提供了在不增加債券發(fā)行數(shù)量的條件下獲取更多資金的途徑。但是，它要求發(fā)行者信用較高，同時，溢價發(fā)行債券利率較高，發(fā)行者到期償還時將支付較高的利息。

溢價發(fā)行在股票發(fā)行中更為常見。許多國家的公司法規(guī)定不準(zhǔn)發(fā)行低于面值的股票，這樣，股票只能采取溢價發(fā)行或平價發(fā)行。西方流行的時價發(fā)行是最典型的溢價發(fā)行。所謂時價發(fā)行，就是以已發(fā)行股票的市場價格作為新發(fā)行股票的發(fā)行價格，以公開方式向公眾出售新發(fā)行的股票。時價是指以每天變動的股票價格為基準(zhǔn)來確定的發(fā)行價格。這個價格的最終確定，還須考慮公司信譽(yù)和發(fā)行的數(shù)量等因素。時價發(fā)行的溢價部分屬于股東。時價發(fā)行對籌措資金十分有利，能減輕公司的股息負(fù)擔(dān)，并能取得成本較低的資金。但是，為了維護(hù)股東利益，時價發(fā)行一般都附有十分嚴(yán)格的條件。

溢價發(fā)行的缺點

高溢價可以使企業(yè)以極小的代價獲得巨額資金，致使企業(yè)為了上市不惜搞過度包裝，弄虛作假。 高溢價使股票的價格與公司業(yè)績嚴(yán)重脫離，導(dǎo)致我國股市市盈率過高，泡沫過大。 高溢價發(fā)行股票使投資成本過高，投資回報過低，導(dǎo)致投資者只重視博取差價，不重視分紅，使股市變成一個投機(jī)取巧的市。 高溢價造成社會流通股與國有股的同股不同價，而且價差過大是國有股減持的最主要障礙。 高溢價使A股與B股、H股投資成本差別過大，導(dǎo)致了嚴(yán)重的利益侵占問題。