滬指敗給創業板指數，主要是指數設計方式不一樣，上證綜指是綜合指數，也就是所有股票的加權，創業板指數實際上是創業板100指數，屬于成份股指數。

上證綜指反應的是上海交易所全部股票走勢，創業板100指數反應的是100家成分股的走勢，而不是全部創業板股票走勢。

成分股走勢更加有利于上漲在于成分股是變動的，會選擇權重更大代表性更強的公司，像創業板指數大漲在于加入了寧德時代和億緯鋰能等權重很大的個股，尤其是寧德時代對指數貢獻更大。

因此簡單的對比指數走勢就顯得很不合時宜，也不客觀。創業板指數基準點位是1000點，可是上證綜指基準點位是100點，從歷史漲幅看，創業板上漲不到300%，而上證綜指漲幅在3000%以上。

但是最近兩三年，創業板漲幅遠大于上證綜指，在于金融地產走勢低迷，在于金融要承擔支持實體經濟重任，背后是讓利于實體經濟，20年金融系統合理讓利15000億元，現在依然減少收費引導貸款利率下行，銀行承壓，保險下跌，中國平安股價不斷創調整新低，把一個很多年的鐵粉也逼走了。

可是創業板因為有新能源汽車、芯片半導體和光伏、醫美、醫藥等強勢股加盟，股價漲不停，指數也就反彈不斷。

可是投資者要注意的是上證綜指市盈率只有15倍，創業板指數高達64倍，相差了4倍，兩者之間估值差客觀存在，這種極端的股指差，說明A股的非理性，后市估值向價值回歸不可避免，創業板指數可以繼續上漲，但風險巨大。15年是中小科技股泡沫破裂，未來很有可能是超級科技股泡沫破裂。

機構抱團結果都是一個樣，那就是一地雞毛。