浩通科技（創業板），申購代碼：301026，發行價格：18.03元/股，發行市盈率：16.95倍，實際募集資金總額：5.11億元，申購數量上限：7000股，主營業務：貴金屬回收及相關產品的研發、生產、銷售和服務。

公司簡介

浩通科技是國內石油及化工領域重要的貴金屬回收廠商，公司具體業務分為貴金屬回收、貴金屬為主的新材料、貿易三個業務板塊。貴金屬回收，從含貴金屬廢催化劑等二次資源中回收鉑、鈀、銠、銀等貴金屬及其他有經濟效益的產品。新材料方面，貴金屬回收業務的延伸和拓展，將貴金屬等進一步加工為新材料， 比如二氯四氨鉑、二氯二氨鈀、高純錸酸銨等。貿易方面，公司為維護客戶，滿足客戶對鉑、鈀等相關商品的需求，為客戶提供專業、安全、高效的采購、運輸、檢測等一體化服務。公司憑借優良的工藝技術、較強的研發能力、規模化的生產能力、嚴格的質 量控制和高效的管理體系，形成了較強的綜合服務和競爭能力，目前與中石油、 中石化、中海油、中化集團、巴斯夫等中外知名企業均建立了良好合作關系。

行業和競爭

貴金屬跨國企業如德國賀利式、比利時優美科和英國莊信萬豐等均把 我國作為重點目標市場，紛紛到國內成立了獨資或合資企業。內資企業通過擴大 建設規模、提高研發投入、提升經營管理水平及行業內兼并收購等方式，逐漸縮 小了與國外同行的差距，且內資企業憑借加工成本低、市場反應速度快的綜合服 務優勢在與其抗衡時占據了市場優勢。

目前公司貴金屬回收業務主要集中于石油及化工領域，多項自主研發的核心 技術處于國內領先水平且產業化程度高，并主持和參與制定了多項國家標準及行 業標準。公司深耕該領域十余年，贏得了良好的市場反響，與石油及化工業主要 客戶形成了良好合作關系。2018 年-2020 年，公司在該領域內市場份額穩步上升， 分別為 13.39%、16.02%、19.81%，系公司競爭優勢提升的直接體現。基于目前的 市場地位，公司有望進一步擴大市場份額。

根據估算，2018 年、2019 年、2020 年石油及化工行業含貴金屬廢催化劑產 出量分別為 7，253 噸、7，618 噸、7，509 噸，同期公司含貴金屬廢催化劑處理量 分別為 970.90 噸、1，220.36 噸、1，487.60 噸。以此測算，公司貴金屬回收業務 在石油及化工領域市場份額分別為 13.39%、16.02%、19.81%，已成為國內石油及 化工領域重要的貴金屬回收廠商之一。

財務狀況

2020 年1-3月，公司實現營業收入46，870.26萬元，同比增長207.54%;歸屬于母公司股東的凈利潤為7，102.37萬元，同比增長759.92%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為7，102.37萬元，同比增長1581.09%。

公司預計 2021 年 1-6 月營業收入為108，900.00萬元 至 120，400.00萬元，較上年同期增長148.92%至175.20%， 歸屬于母公司股東的凈利潤為19，500.00萬元 至21，500.00萬元 ，較上年同期增 長315.02%至357.59%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為19，000.00萬元 至21，000.00萬元，較上年同期增長347.94%至395.09%。

結論

貴金屬回收，客戶主要是一些大型煉化企業，有一定的周期性。還是有亮點的，貴金屬回收行業是新興產業，剛剛起步，公司業績表現亮眼，不過需要注意公司毛利率和研發低下，行業也沒有什么技術門檻，競爭可能會比較激烈，可以關注一下。