近期，許多賽道的股票陷入調(diào)整，但中藥板塊卻逆勢(shì)崛起，且有愈演愈烈之勢(shì)！

數(shù)據(jù)顯示，申萬中藥指數(shù)1日再度暴漲3.55%，在最近三個(gè)月多月里，該指數(shù)自低位猛漲37.40%，接近40%。

中藥股猛漲，板塊三個(gè)多月漲近40%

中藥板塊又成為1日市場(chǎng)上最靚的仔。

行情數(shù)據(jù)顯示，申萬二級(jí)行業(yè)分類下中藥指數(shù)1日大漲3.55%，報(bào)8217.13點(diǎn)，漲幅居于該行業(yè)分類下所有行業(yè)第一位。

事實(shí)上，此前很長一段時(shí)間，申萬中藥指數(shù)表現(xiàn)并不搶眼，該指數(shù)在2015年曾一度超過1萬點(diǎn)，此后數(shù)年長期低迷，至2019年初觸及調(diào)整底部，但此后表現(xiàn)仍不順?biāo)臁Ｗ?020年3月開始，指數(shù)開始出現(xiàn)一波明顯上漲。

最新一波強(qiáng)勁上漲始于2021年3月份。在最近三個(gè)月多月里，申萬中藥指數(shù)自低位的6070.65點(diǎn)，一路上漲至1日最高的8341.13點(diǎn)，期間最大漲幅達(dá)到37.40%，接近四成。

從具體個(gè)股標(biāo)的來看，多只中藥股最近幾年漲勢(shì)凌厲。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，若從2021年以來的表現(xiàn)來看，廣譽(yù)遠(yuǎn)(43.970, 0.96, 2.23%)、健民集團(tuán)(54.030, -2.86, -5.03%)、嘉應(yīng)制藥(9.720, -0.08, -0.82%)、仁和藥業(yè)(10.940, -0.17, -1.53%)、同仁堂(39.960, -1.60, -3.85%)、片仔癀(441.000, -15.58, -3.41%)、太極集團(tuán)(21.240, -0.82, -3.72%)、中新藥業(yè)(27.940, -0.62, -2.17%)、馬應(yīng)龍(30.160, -1.61, -5.07%)漲幅超過50%，其中廣譽(yù)遠(yuǎn)、健民集團(tuán)、嘉應(yīng)制藥三只股票漲幅超過100%；

若從2020年以來的表現(xiàn)來看，個(gè)股漲勢(shì)更甚，期間片仔癀、葫蘆娃(28.820, -1.68, -5.51%)、健民集團(tuán)、西藏藥業(yè)(64.100, -0.61, -0.94%)、以嶺藥業(yè)(30.500, -1.32, -4.15%)、廣譽(yù)遠(yuǎn)、中新藥業(yè)等股票漲幅超過100%，其中片仔癀、葫蘆娃期間股價(jià)漲幅超過3倍。

值得注意的是，部分中藥股近年呈現(xiàn)持續(xù)上漲的特征。以片仔癀為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2015年以來，該股股價(jià)累計(jì)已經(jīng)上漲近20倍，期間漲幅甚至超過貴州茅臺(tái)(2013.000, -92.00, -4.37%)，由于近年股價(jià)持續(xù)上漲，片仔癀市值已逐漸逼近3000億元。

中藥板塊大熱背后：機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度驟增

中藥板塊逐漸趨熱背后，是最近幾個(gè)月機(jī)構(gòu)關(guān)注度升溫。

2021年二季度以來，機(jī)構(gòu)明顯加大了對(duì)中藥板塊公司的調(diào)研。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年四季度，申萬中藥行業(yè)中被機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司僅有8家，2021年一季度為9家。2021年二季度接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的中藥上市公司家數(shù)則急劇增加，增至30家。

一些公司2021年二季度接受調(diào)研的次數(shù)明顯超過今年一季度以及去年四季度。

比如珍寶島(16.560, -0.02, -0.12%)在2021年二季度披露多次投資者關(guān)系活動(dòng)紀(jì)錄，形式包括分析師會(huì)議，路演活動(dòng)等，披露的投資者關(guān)系活動(dòng)的時(shí)間包括6月15日、6月16日、6月24日。根據(jù)公開信息，珍寶島在2021年一季度以及之前的2020年四季度均無投資者關(guān)系活動(dòng)信息披露。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，以嶺藥業(yè)2021年二季度至少接受了4次機(jī)構(gòu)調(diào)研，僅僅4月份就以視頻會(huì)議或者網(wǎng)絡(luò)會(huì)議的形式接受了至少3次機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研的問題涵蓋公司一類新藥苯胺洛芬的三期臨床進(jìn)展、連花清瘟未來的銷售規(guī)劃、銷售費(fèi)用率變動(dòng)等多個(gè)方面。以嶺藥業(yè)2021年二季度接受調(diào)研的次數(shù)明顯超過一季度。

事實(shí)上，對(duì)于一些中藥股而言，機(jī)構(gòu)扎推的特征比較明顯，這一點(diǎn)與白酒行業(yè)機(jī)構(gòu)扎推的情況也比較相似。

此外，對(duì)于一些股價(jià)漲了數(shù)倍的中藥股，以公募基金為代表的部分機(jī)構(gòu)仍選擇增持或新進(jìn)。以片仔癀為例，2021年一季度，銀華富裕主題進(jìn)行了增持，而中歐醫(yī)療健康則進(jìn)入公司前十大股東之列。

中藥板塊和白酒板塊很像？其實(shí)也有隱憂

中藥板塊近幾月蠢蠢欲動(dòng)，受到機(jī)構(gòu)關(guān)注度大增，有政策環(huán)境方面的助力。

今年2月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展的若干政策措施》的通知，從人才等多個(gè)方面提出28條舉措。

不僅中央，地方支持中醫(yī)藥發(fā)展的力度也不小。

作為經(jīng)濟(jì)大省，今年6月初，浙江省發(fā)展和改革委員會(huì)召開《浙江省中醫(yī)藥發(fā)展“十四五”規(guī)劃》新聞通氣會(huì)。《規(guī)劃》已由該委和省經(jīng)信廳、省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、省衛(wèi)生健康委、省中醫(yī)藥管理局聯(lián)合印發(fā)。《規(guī)劃》提出了“十四五”時(shí)期省中醫(yī)藥發(fā)展的“七大體系”重點(diǎn)任務(wù)，即著力打造整合型中醫(yī)藥服務(wù)體系、構(gòu)建現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)體系、創(chuàng)新“中醫(yī)藥+”跨界融合體系、構(gòu)筑高水平中醫(yī)藥科技創(chuàng)新體系、建設(shè)高素質(zhì)中醫(yī)藥人才引育體系、完善中醫(yī)藥文化傳播和開放發(fā)展體系、構(gòu)建整體智治的中醫(yī)藥治理體系，一共包括34條具體任務(wù)舉措。

作為一個(gè)整體板塊，中藥板塊與白酒板塊有一定相似性，都是國內(nèi)的特色產(chǎn)業(yè)，在國際上少有競(jìng)品，且都具有較強(qiáng)的消費(fèi)屬性。此外，兩個(gè)板塊前些年都經(jīng)歷過低迷期。白酒板塊在機(jī)構(gòu)的簇?fù)硐侣氏茸叱龀掷m(xù)上漲行情。中藥板塊是否會(huì)復(fù)制？

值得注意的是，從基本面上看，中藥板塊內(nèi)部存在較大分化。

數(shù)據(jù)顯示，申萬中藥行業(yè)有70家A股上市公司，其中41家公司2020年歸母凈利潤同比正增長，另外29家公司同比則出現(xiàn)下滑。

另外，從估值上看，目前中藥板塊估值已處于最近10年較高水平。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)口徑，目前申萬中藥板塊滾動(dòng)市盈率（TTM）為36倍，高于最近10年的中位數(shù)（32.11倍）以及最近10年的平均數(shù)（31.80倍）。不過，目前市盈率離最近10年的高位（52.87倍）仍有一定距離。

湘財(cái)證券近期的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，醫(yī)改不斷深入的背景之下，醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)依然將主要集中于創(chuàng)新和偏消費(fèi)兩大領(lǐng)域。在政策避風(fēng)港的消費(fèi)方面，該機(jī)構(gòu)提及，可關(guān)注具有消費(fèi)屬性的品牌中藥行業(yè)龍頭。