北斗爆發元年已至，軍用“通導遙”市場釋放在即。通過近期發布的20年年報及21年一季度預告/報告可知，多家軍工北斗產業公司業績兌現情況良好，業績爆發增速迅猛。十四五期間，衛星通信、衛星導航已列入國家重點支持行業，北斗三號、衛星互聯網等一批國家重大專項將加大投入，軍用衛星通信、導航、遙感將進入一個新的發展階段，釋放產業巨大活力。

軍工納入科技股，把握市場調倉機會。經過多年軍工技術的迭代累積和十四五軍備需求量大漲，部分具有高技術含量、高壁壘優勢的細分行業龍頭公司科技含量很高，軍工股可看齊科技股，未來想象空間大、行業確定性強、現金流穩健、增長速度快，屬于A股市場各行業優質穩定的“壓艙石”。雖然近期軍工板塊波動調整較大，但把握住行業基本面向好的本質特點，持續跟蹤優質產業鏈龍頭公司情況，業績將隨時間逐步兌現。軍工板塊已經從情緒投資和趨勢投資為出發點的行業，轉變為重點把握產業發展趨勢、訂單業績趨勢、改革與治理改善預期等投資邏輯的行業。建議投資者把握時間窗口，及時調倉配置優質標的。

“十四五”強軍行業邏輯穩健，七年建設三年戰備處于黃金發展期。相關軍工集團的置換、股權激勵等政策推行，都表現出軍工集團的突破性改革與超預期增長。未來三年是軍隊裝備業績訂單大爆發的黃金時間，特別關注行業龍頭主機廠及上下游核心零部件供貨商發力時間。亮點：

1、2021年軍費預計穩健增長，各項主戰核心裝備訂單明確業績堅挺，現金流情況良好利潤能夠兌現；

2、對標行業龍頭，部分總裝廠市值被低估，存在大幅上漲空間；

3、上游供貨商高彈性剛性需求，因其處于快速上升賽道+實力強勁的技術優勢（材料、電子元器件等），未來將持續維持利潤穩定、業績亮眼的頂尖地位。北斗爆發元年已至，軍用“通導遙”市場釋放在即。

通過近期發布的20年年報及21年一季度預告/報告可知，多家軍工北斗產業公司業績兌現情況良好，業績爆發增速迅猛。十四五期間，衛星通信、衛星導航已列入國家重點支持行業，北斗三號、衛星互聯網等一批國家重大專項將加大投入，軍用衛星通信、導航、遙感將進入一個新的發展階段，釋放產業巨大活力。