1月13日三友聯眾（300932），國內專業的繼電器產品生產制造商，價格24.69元，上限0.85萬股，市盈率33.63倍。

主營業務

公司專注于繼電器的研發生產，產品既包括標準化的通用功率繼電器，也為特定客戶定制化開發生產非標準產品，產品廣泛應用于家用電器、智能電表、工業控制、智能家居、通訊設施、汽車制造和新能源應用等領域。

新股亮點

公司不斷加強管理，提升效率，建立了高效的運營管理體系，使公司產品相對于國內外同行而言具有較高的性價比優勢：與國內同行相比，公司具備了自主開發全自動化生產線的能力，在行業內大規模運用全自動化生產線，大幅降低了人工成本，使公司生產成本領先于國內同行;與國外同行相比，得益于我國豐富的人力資源和上游制造業提供的高性價比原材料和零部件，公司生產的產品較美國、日本等發達國家企業具有顯著的成本優勢。這兩點為公司產品在國內和國際市場上的競爭提供了有力支撐，性價比優勢顯著。

繼電器行業是充分競爭的行業，國內繼電器行業眾多廠商中，大多數廠家經營規模較小，本公司規模大，具有品牌優勢：經過多年的市場競爭，公司的繼電器產品已在行業領域中形成一定知名度。品牌知名度的提升有利于公司參與重大項目的招標，從而在市場競爭中占有一定的優勢

財務狀況

業績情況：2016年-2019年底，公司的營業總收入分別為70，286.54萬元、89，473.01萬元、94，269.57萬元、110，884.38萬元;2016-2019年的年均復合增長率為16.41%，歸母凈利潤分別為2，207.65萬元、4，370.85萬元、7，601.21萬元、10，066.67萬元;2016-2019年的年均復合增長率為65.83%。

結論

公司在繼電器行業表現不錯，有一定的技術和市占率，財務顯示也有一定的增長，但現金流較差，產品毛利率較低，市場競爭也很充分，疊加創業板概念，給予60億左右合理估值，無風不建議關注。