對于科技創業的股票，為啥比白酒行業的股票行業差，我是不認同的，其實從去年到今年，多少科技股已經出現5-10倍的漲幅，而白酒行業只是最近整體漲幅比較大，而極個別的公司，出現3-4倍的年度漲幅。可以說他們中的佼佼者，行情并不差。只是當下在我看來，估值水平都很高了，長期來看，行業的增長是可以預見的，不過短中期還是會出現巨大的分化。接下來我來說說對于這兩個行業的一些看法，供大家參考。

首先、科技創業類的公司，容錯率非常低。單純到個別上市公司，那幾乎只有專業投資者才能搞清楚，而科技創新的風險還是巨大的，就算是行業精英，也可能會看錯市場的情況。這就造成了科技股板塊的波動是非常大的，投資者容易產生分歧。

其次、白酒行業，容錯率是比較高的。差不多80%的白酒企業，都是經營狀況比較理性的，高端白酒還慢慢延伸出金融屬性。茅臺資產化，也讓投資者變成茅臺不是用來喝的，而是用來收藏的，越拿越貴。讓我隱隱約約聞到了郁金香的味道、普洱茶的茶香。這就難怪白酒行業成為投資者比較追捧的品種。

最后、行業增量來說，科技創業要遠遠大于白酒板塊的。這個問題是很容易理解的，未來GDP的增量，一定是國家十四五規劃中的新興產業方向，這些大部分可以歸于科技板塊。這些行業如果能提高直接融資的比例，推動上市公司做大做強是立竿見影的存在。而白酒板塊很顯然是不具備這些特性，只是單純從投資角度來看，這個板塊是好的投資標的的賽道。

總體來說，我覺得資本市場最終還是為實體經濟服務的，如何提高行業的直接融資比例，是國家主力推動主題投資基金的重要述求，讓新興的科技行業，能獲得資金支持，有利于做大做強整個科技板塊的含金量。好比當下的科創板指數基金、戰略配售基金，都是國家戰略層面上的考量，對于上市公司的直接融資，起到非常明顯的推動作用。