10月20日國安達（300902），國內交通運輸、電力電網行業自動滅火系統的主要供應商之一，價格15.38元，上限0.9萬股，市盈率27.25倍。

主營業務

公司是國內交通運輸、電力電網行業自動滅火系統的主要供應商之一，長期專注于火災早期探測預警、自動滅火技術的研究與應用開發，形成了具有自主知識產權的火災早期預警與自動滅火技術，已掌握“超細干粉”、“混合氣體”、“水基型滅火劑”、“壓縮空氣泡沫”等多項核心滅火技術，形成了豐富的技術儲備。

新股亮點

公司堅持以行業需求為導向的研發理念，具有突出的研發實力優勢：公司核心研發人員穩定， 研發團隊規模持續擴大。團隊擁有豐富的智能消防產品研發經驗、 具備業內突出的研發創新能力。公司率先建設了工業火災防控技術研究中心基地， 長期承擔行業前沿科研課題研究，是行業內少數具備對外開展科研服務能力的企業。公司在電力、 交通領域建設有國內規模最大、 種類齊全的火災防控技術研究試驗場， 采用全尺寸實體火災模型， 能夠開展多類火災早期探測報警和滅火關鍵技術研究; 公司與國家電網公司建立了輸變電設施火災防護聯合實驗基地， 開展油浸式變壓器、 綜合管廊、 電纜溝等電力輸變電設施的火災發生機理及滅火解決方案的研究，共同推進科研成果轉化和工程應用。

公司一直注重品牌建設，堅持實施品牌發展戰略，具有品牌優勢。2010 年， 公司即被中國管理科學研究所評為“中國消防產品行業十大影響力品牌” ;2013 年，公司的“極安達”品牌入選福建省著名商標;公司“國安達” 、 “中汽客”商號也已在各專業消防市場建立起良好的品牌聲譽。隨著消防行業的發展，社會消防意識的增強，更多下游客戶對消防產品的產品質量、 品牌優勢的重視程度不斷提高， 公司多年積累形成的品牌知名度是公司重要的競爭優勢。

本次募集資金投資項目為超細干粉自動滅火裝置生產項目、乘客艙固定滅火系統生產項目、變壓器固定自動滅火系統生產項目、補充流動資金。

a） 超細干粉自動滅火裝置生產項目對超細干粉自動滅火裝置進行 12.5 萬套的擴產，達產后公司超細干粉自動滅火裝置的產能將達到約 70 萬套，能夠滿足當前業務增長的需要;b）乘客艙固定滅火系統生產項目將加強公司在消防領域的經驗優勢， 并進一步提升公司現有產品的技術水平，優化產品結構，擴大經營規模，滿足日益擴大的市場需求，提高公司整體競爭力和盈利水平;c）變壓器固定自動滅火系統生產項目將繼續完善產品結構，將變壓器固定滅火系統作為公司未來發展的重點，搭建產品鏈組合，擴充產品品類，力爭在行業競爭中繼續保持領先地位;d）研發中心建設項目將引入新的檢測設備及研發設備， 并建設先進的消防研發實驗室， 能夠增強公司的研發實力， 有利于公司承接科研難度較大、 科技含量高的行業技術，從而推動公司綜合實力的進一步提升;e）補充流動資金以減少公司財務費用，降低資產負債率，優財務結構，降低財務風險。

財務狀況

業績情況：2016年-2019年底，公司的營業總收入分別為8，974.48萬元、10，655.35萬元、20，639.44萬元、26，847.40萬元，2016-2019年的年均復合增長率為44.09%，歸母凈利潤分別為829.16萬元、1，852.76萬元、5，382.80萬元、7，464.85萬元，2016-2019年的年均復合增長率為108.03%。

結論

消防行業小公司，自動滅火裝置系統在行業具有一定優勢，天花板有限，不建議關注。