周一開盤，A股突遭暴跌，三大股指全天單邊下行，滬指重挫2.58%，再度失守3000點，報2933.36點。

盤面上，藍籌題材幾乎全軍盡墨，機構“抱團吃肉”行情再度上演：雞肉、豬肉概念股逆市飄紅。

市場人士分析指出，兩大因素壓制市場風險偏好：科創板開市引發存量市場分流效應，對A股流動性造成影響；6月非農數據出爐，美聯儲降息預期大幅調低；利空共振，導致市場短線資金出現踩踏性出逃。

“鑒于近期消費、地產、就業數據均不錯，僅制造業偏弱，美聯儲降息有推遲至9月的可能。”中金宏觀團隊給出上述判斷。

財通證券(11.450,0.51,4.66%)分析師馬濤認為，短期市場對于降息的預期過高，需要警惕7月如果美聯儲不能如期降息，市場出現大幅震蕩的風險。

他表示，市場悲觀情緒的修復已經告一段落。當前投資者的分歧不斷加大，未來市場的走勢還需要基本面支撐，短期市場應該會繼續維持震蕩狀態，投資者還是需要保持耐心，靜待6月宏觀數據和7月美聯儲降息的情況指引。

國金證券(9.420,0.06,0.64%)策略分析師李立峰表示，站在當前時點，三因素仍有助于A股延續此輪超跌反彈行情，但高度受限于3100點的位置。三大因素分別是：1）全球貨幣寬松信號有望得到確認，7月美聯儲大概率選擇實施十年來首次降息25個BP；2）貿易影響暫緩，給予了權益類市場喘息的機會；3）新興市場匯率企穩，外資凈流入仍可持續，預計7月份“北上資金”凈流入規模有望在“250億-300億”。

行業配置上，A股投資者在行業配置和個股選擇中仍會堅持兩個“溢價”原則：即給予板塊“業績確定性溢價”，給予中大市值個股“流動性溢價”，短期內這個風格還難以看到實質性轉變。由此，行業上仍主推“金融、消費”板塊，對弱周期且有政策紅利的“新能源（光伏）、軍工、環保”板塊亦給予推薦評級。

不過，針對美聯儲是否如期降息，中信建投(21.430,0.07,0.33%)策略團隊依舊維持樂觀。“非農數據超預期，市場對降息的預期有所下修，7月降息50BP的預期從30%下降到5%，但降息25BP的預期從70%上升到95%。非農數據強勁并未改變寬松預期。”

“震蕩不改慢牛格局，建議消費科技齊頭并進，并逐步調增科技股的配置比重。”中信建投策略團隊在研報中表示。

科創板即將于7月22日開市，市場人士擔憂的分流效應會否出現？