歷史上，A股出現(xiàn)了很多超級(jí)牛股，但是形成原因各一，我在很多年前寫過一篇文章，好像是叫百元股變遷記，梳理了百元股的興衰。

A股是一個(gè)市場(chǎng)操縱盛行的市場(chǎng)，很多百元股都是市場(chǎng)操縱的產(chǎn)物，像第一家百元股億安科技，就是典型的市場(chǎng)操縱產(chǎn)物，市場(chǎng)操縱者集中資金，利用６２７個(gè)個(gè)人股票帳戶及３個(gè)法人股票帳戶，最高的時(shí)候持有85%的流通股，可以想象，持有了85%流通股，其他投資者手里還有多少流通股，拉漲停還不是輕而易舉。

其次是炒新和市場(chǎng)操縱的混合產(chǎn)物，炒新傳統(tǒng)在A股經(jīng)久不衰，在15年出現(xiàn)了很多的超級(jí)牛股，像全通教育和暴風(fēng)科技，都是一個(gè)時(shí)代的股王，暴風(fēng)科技漲停板可能是當(dāng)時(shí)的記錄，數(shù)那個(gè)小白點(diǎn)眼睛都會(huì)花了，股價(jià)最高來到327.01元，有多人因?yàn)椴倏v暴風(fēng)科技被證監(jiān)會(huì)處罰，全通教育是次新股大漲特漲，也是伴隨市場(chǎng)操縱，股價(jià)最高是467.57元。

三是機(jī)構(gòu)價(jià)值投資，像最近的茅臺(tái)、五糧液、洋河瀘州老窖等，是以價(jià)值投資名義，通過抱團(tuán)持股方式獲得超額收益，但是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)持股的前提是符合市場(chǎng)投資大趨勢(shì)，那就是大消費(fèi)白馬股，另外就是業(yè)績(jī)支撐，通過公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)和估值提升獲得股價(jià)暴漲。

四是公司發(fā)展壯大，股價(jià)自然上漲，像茅臺(tái)、五浪液、瀘州老窖、萬科、格力電器等在過去公司營(yíng)收和利潤(rùn)都是以很多倍的增長(zhǎng)，股價(jià)自然會(huì)暴漲，這種股價(jià)上漲才有意義。因此價(jià)值投資永遠(yuǎn)不會(huì)過時(shí)。