基本面是開頭，技術面是輔助，而真正能夠判斷一只個股值不值得投資的條件是價值和估值！所以說沒有誰有用，誰無用之說，大家都是需要結合分析才能夠得出一個較為準確的結論。

就好比判斷一個人胖不胖不能僅僅靠著身高、體重，還得從年齡，從性別，從體脂等各方面去綜合考慮，這就類似于你所提到的技術面、基本面、以及估值和價值的條件，它們是相輔相成的，各有各自的作用！

那么，對于普通的投資者來說，我們應該如何理解他們呢？

技術分析、基本面分析、以及估值的分析對應的是不同的解釋！

1、基本面對應的是個股的安全性；

2、技術面分析對應的是買入和賣出的信號；

3、而估值則是確認買入和賣出信號是否正確的重要判斷依據；

所以，當我們開始入手做投資的時候，要先從基本面下手，再從技術面分析，最后從估值面判斷，一步一步走，不要打亂這個節奏。

第一步，從基本面入手。

什么是基本面呢？

基本面就是判斷你所看重的上市公司到底好不好，優不優質，值不值得你入手的先天指標。

就好比，你買一輛車之前，一定是先檢查它的性能如何，發動機是否正常運作，如果這些都是壞的，那么無論車子的外形多么漂亮，車子的價格多么誘人，你都不應該買。

這就類似于股票里的基本面。

而對于個股的基本面判斷我們往往需要從幾個方面下手：

1、業績、利潤必須是穩定盈利的，不能出現時虧時贏的現象；

2、主營業務必須保持穩定，絕對不能看到公司是以其他收入為主，主營收入為輔的結果；

3、股權質押必須較低，負債必須良性，應該保持在30%~60%為最合適，太低了說明公司發展速度過慢，太高了則說明風險較大；

只有排除了一切風險之后，我們才能夠認為基本面OK，才能夠進入下一個環節！

第二步，就是從技術面分析。

所謂技術面分析就是從一些技術指標，圖形指標來判斷是否進入了一個買入或者賣出的階段。

對于當今市場來說，技術面的分析實在是太多了，可能有千種萬種之多，根據不同的投資者，甚至對于個股不同的操作策略，往往會有不同的技術面參考方式。

我們舉幾個簡單的例子：

就好比Macd的買入和賣出法，就是非常簡單的“紅進藍出”策略：

當紅頭MACD變為了藍頭，就是賣出；

當藍頭的MACD變為了紅頭，就是買入；

但是對于技術面來說，往往短期的參考價值會弱于大周期的參考價值。畢竟短期的不確定因素比較多，可能一個消息面，一筆大資金就會改變狀態。所以，我們對于技術面的分析不能過太癡迷，并且一定要記住從大周期的角度去判斷，這樣的勝率會更高一些。

當然了，技術面不僅僅只是MACD，還有KDJ，波段理論，數浪理論等等，真的是五花八門，太多了?？傊€是得尋找適合自己的，能夠研究透徹的才是最重要的。

而技術面分析出買入或者賣出信號后，就要進入下一個最終環節，估值確認了。

第三步，就是對于估值的判斷。

在基本面和技術面都已經分析完畢的時候，我們就需要通過估值的判斷來應征這只股票是不是值得投資！

估值是衡量價值最好的方法，無論是股神巴菲特，還是其他的歷史投資高手，都是從估值的判斷來研究價值的。

就好比當一只個股的估值過低的時候，往往說明機會很大，投資的價值很高，但是當一只個股的估值過高的時候，也就說明了風險很大，投資的價值很低。

因此，對于估值的研究和理解是相當重要的！

那么，用來判斷估值最好的方法是什么呢？就是滾動市盈率TTM！

滾動市盈率TTM就是指PE(TTM)，英文稱之為TrailingTwelveMonths，是以當前總市值，除以前面四個季度的總凈利潤。

它會比靜態市盈率和動態市盈率更好的表現出一只個股的相對估值。

我們可以利用一只個股3-5年的長周期去判斷它們的估值是否合理，就好比下方圖中，如果市盈率TTM小于了3-5年期間的中線平均值，那么就是低估。這個時候如果基本面和技術面的條件顯示可以買入，那就應該逢低布局；

但是如果3-5年期間內的市盈率TTM大于了中線平均值，那其實就是高估了。這個時候即使基本面和技術面的條件顯示可以買入，你都應該理智，甚至應該止盈，控制倉位。

所以，估值的判斷才是三者中起到決定因素的重中之重！

綜上來看，我認為基本面和技術面沒有高低，都是非常重要的指標。它就像人體的身高和體重，反應了你身體體脂高低的一部分，但是卻無法表達全部。

只有加入了估值和價值的最終判斷結果，才能夠真正從本質上明白所選的這只個股值不值得投資！