這次新證券法的通過可以和2005年開始的股權分置改革相媲美，是中國證券史上的一次重大改革，中國證券市場一直有兩個問題尚未解決，一個是上市發(fā)行，另一個是退市，由于我們都是采取審批制，更早的時候還是名額制，一個地方給多少名額，到后來就是審批制，但是也一定形成了IPO堰塞湖。

資本市場到底是干什么用的？于人說是為企業(yè)融資用的，這話也沒錯，但是如果僅僅只是為企業(yè)融資使用的，那么意義也就沒那么大了，因為這是完全只站在企業(yè)的角度去看問題或者是設計規(guī)則，注定是走不長遠的。要想走長遠那么還有另外一個目的：這是一個買賣股票的地方。

站在企業(yè)的角度這是一個賣股票的地方，也就是融資的地方，但是站在投資者的角度，這是一個買股票的地方，也就是投資的地方，如果投資一直是輸錢的，一直被騙的，一直買不到最好的標的，那么這個市場是很難長久的，所以說，站在投資人買股票的角度來看，股市必須具備四個特征：

第一、企業(yè)上市要方便，為什么企業(yè)上市要方便？因為只有企業(yè)上市方便，才能夠有足夠多的企業(yè)進入這個平臺，投資人才能買到潛在的優(yōu)秀的企業(yè)，如果上市一直是被嚴格審核，那么投資人是買不多那么多好股票的。

第二、垃圾要清理，這個平臺上是一個優(yōu)勝劣汰的市場，而標準就是企業(yè)的業(yè)績，能否持續(xù)的為投資人創(chuàng)造價值，那么被淘汰的企業(yè)就就需要退市，還這片市場一片干凈；

第三、信息披露要真實、及時、完善，這是我們判斷一家企業(yè)的基本依據(jù)，企業(yè)的價值判斷應該交給投資人，畢竟錢是自己的，得為自己的選擇負責，而面對同樣的信息，不同的人的判斷也是不同的，所以企業(yè)的價值判斷應該交給投資人自己。但是企業(yè)提供的信息必須是真實的，完整的、及時的，這是基礎。

第四、對投資人的保護制度，以及對違法行為的懲罰，人的行為都是要衡量投入產出的，作假也是一樣的，如果我作假可以獲得10億的收益，那么如果失敗的懲罰是100萬，那么這個懲罰幾乎是無效的，因為一家上市公司誰會缺100萬？面對10個億的收益，潛在的損失只有100萬，這樣的機會誰不想試一試？

過去對違法違規(guī)的懲罰太低，罰款60萬封頂，現(xiàn)在雖然提高到了1000萬，也是一個巨大的進步，另外也在建立投資人的代理人訴訟制度。

總而言之，最大的驚喜就在于實質性的推動了注冊制的推進實施，讓上市不再是一個稀缺資源，這樣大大增加了股票的供給，對于抑制殼炒作具有決定性的作用，同時對于股市的泡沫的抑制也有重大的作用。

這次新證券法的通過對資本是具有里程碑意義的，也為股市的蠻牛奠定了基礎，過去那種暴漲暴跌的模式恐怕就成為歷史了。