以往牛市漲勢最好的是次新股、互聯(lián)網(wǎng)股、券商股、中小市值股票、高送轉(zhuǎn)概念、低價股、環(huán)保股以及相關(guān)階段熱度高的概念、行業(yè)的上市公司。要說有哪些特征，我認(rèn)為主要是概念、市值小、熱度高。

我并不認(rèn)為以往牛市漲勢最好的在未來牛市中仍舊是漲勢最好的，甚至是天壤之別，也是不能作為未來牛市選股的參考標(biāo)準(zhǔn)。

2005-2007年的時候，股市1000家不到的上市公司數(shù)量；2014-2015年的時候，股市2000家左右的上市公司數(shù)量。而如今呢？2020年有望超過4000家。2005-2007年的時候，股市還沒有形成開杠桿資金炒股的意識，也就是說大家都是1：1的資理財序資，催發(fā)了大牛市行情。而重要的因素是什么？我認(rèn)為是資金多而股票數(shù)量少所造成的。當(dāng)然，也因?yàn)檫@種情況，股市形成了較大的泡沫性。2014-2015年時，股市開始有了較大的杠桿資金流入，1：2、1：5、1：10比例的資金沖入股市，但在大體量資金沖入股市的基礎(chǔ)下，股市仍舊沒有突破6124點(diǎn)，止步5000多點(diǎn)。說明什么？說明在資金體量大的基礎(chǔ)上，仍舊不能拿下新高，股票數(shù)量多了而資金體量跟不上了。

我們來思考一下未來呢？以往的牛市，資金多而股票數(shù)量相對較小，就算是2014-2015年也是有著普漲的情況。但未來股票數(shù)量有望超過4000家，普漲還能出現(xiàn)嗎？可能就不會出現(xiàn)了，因?yàn)楣善睌?shù)量實(shí)在是太多了，資金必然會呈現(xiàn)著分化，而在資金分化的基礎(chǔ)上，注定有的上市公司不漲，而有的上市公司則能保持趨勢性上漲。

未來牛市，我認(rèn)為會是一個分化型牛市，而不是普漲性牛市。在這種背景下，選股的參考也不能以之前牛市那般標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該更為注重優(yōu)質(zhì)、業(yè)績方面。只有更加優(yōu)質(zhì)、業(yè)績確定性更高的公司，才有可能在未來牛市中更勝一籌。