一家上市公司股票是否值得投資，我認(rèn)為需要從多個(gè)維度判斷，并且需要將多個(gè)維度綜合分析，最后得出結(jié)論。彼得·林奇曾言“公司的狀況與股票的狀況有100%的相關(guān)性”，對(duì)于上市公司股票的分析，就是對(duì)上市公司的分析。

一、行業(yè)未來趨勢(shì)性。

日本投資大師是川銀藏曾言“選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，并長(zhǎng)期持有”，對(duì)于言語可以簡(jiǎn)單理解為具有行業(yè)未來趨勢(shì)性的上市公司，才值得關(guān)注。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有言“價(jià)值決定價(jià)格”、“價(jià)格的波動(dòng)隨著價(jià)值的變化而變化”，也就是說一件商品、物品只要有足夠高的價(jià)值，勢(shì)必其價(jià)格也不會(huì)低，并且價(jià)格隨著價(jià)格的波動(dòng)而波動(dòng)。

當(dāng)然了，商品、物品價(jià)格的波動(dòng)還與供需有關(guān)系，如果階段需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，價(jià)格就會(huì)有所上漲；如果階段供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，價(jià)格就會(huì)有所下跌。

那么，判斷一家上市公司股票是否值得投資，我認(rèn)為首先要研究其行業(yè)未來趨勢(shì)性。如果上市公司所屬行業(yè)未來趨勢(shì)性良好，勢(shì)必增量?jī)r(jià)值會(huì)更加充分一些。沃倫·巴菲特曾言“如果你沒有持有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有這種股票”，從側(cè)面的角度分析，選擇未來趨勢(shì)性良好所屬行業(yè)的上市公司，機(jī)遇性要更大一些。

從價(jià)值的角度分析，行業(yè)具有趨勢(shì)性勢(shì)必在未來具有更好的價(jià)值升高。從供需關(guān)系的角度講，就算階段股票需求沒有增量，在行業(yè)屬性價(jià)值不斷升高的基礎(chǔ)上，也能有著增量需求。

所以，我認(rèn)為判斷一家上市公司是否值得投資，首先要從行業(yè)出發(fā)，只有行業(yè)趨勢(shì)具有向上性，未來才具有更好的價(jià)值性。而價(jià)值升高，就算階段沒有充分的需求，未來也是具有潛力性。

二、估值情況是秘訣。

估值，也就是我們常說的市盈率。我認(rèn)為判斷一家上市公司是否值得投資，分析好估值情況是秘訣。很多投資者在分析上市公司的時(shí)候，習(xí)慣性僅分析價(jià)格。但是，上市公司股票的價(jià)值是不是價(jià)值呢？?jī)r(jià)格是呈現(xiàn)，但不等于價(jià)值。可能階段上市公司股票需求旺盛，甚至已經(jīng)脫離了價(jià)值存在泡沫，這時(shí)判斷價(jià)格還有更多的意義嗎？

顯然是沒有。上市公司股票的價(jià)格是價(jià)格，而非價(jià)值。真正代表上市公司價(jià)值辨識(shí)主要分析的財(cái)務(wù)工具就是估值。

通常，大家所了解的估值有三種：靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率、滾動(dòng)市盈率。這三種估值計(jì)算方式有所不同，但對(duì)判斷上市公司是否值得投資，均有很好的參考價(jià)值。

當(dāng)然，參考這三種市盈率估值的呈現(xiàn)，我認(rèn)為利用多年的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比更為合適。三種估值計(jì)算方式不同：靜態(tài)市盈率，是以上一年度每股盈余或者當(dāng)季度每股盈余作為計(jì)算，然后股票價(jià)格相除；動(dòng)態(tài)市盈率，是股票價(jià)格除以最近一個(gè)季度每股盈余進(jìn)行動(dòng)態(tài)系數(shù)加權(quán)計(jì)算的數(shù)值；滾動(dòng)市盈率，是股票價(jià)格除以最近四個(gè)季度計(jì)算得出的每股盈余。

三種市盈率的計(jì)算方式不同，但通過歷年數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，我認(rèn)為能有效判斷上市公司是否值得投資。如果處于歷年低位水平，在行業(yè)保持趨勢(shì)良好、業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚佳的基礎(chǔ)上，說明這家公司是具備價(jià)值的；如果處于歷年估值高位水平，行業(yè)趨勢(shì)性并不樂觀，說明這家公司并不具備投資價(jià)值。

三、現(xiàn)金分紅股息率是基礎(chǔ)。

很多投資者在投資的過程中忽略現(xiàn)金分紅股息率這小編務(wù)指標(biāo)。對(duì)比股票價(jià)格百分之幾百、百分之幾十，現(xiàn)金分紅股息率僅僅只有百分之幾，顯然是弱的。但是，我認(rèn)為判斷一家上市公司是否值得投資，維度之一要包括現(xiàn)金分紅股息率，甚至說是基礎(chǔ)。

如果股票價(jià)格在投資的過程中沒有很好的上漲或者說有股價(jià)的下跌，那么對(duì)應(yīng)如何分化風(fēng)險(xiǎn)呢？除了投資策略以外，現(xiàn)金分紅股息率就是應(yīng)對(duì)分化風(fēng)險(xiǎn)的重要參考。一家上市公司股票價(jià)格出現(xiàn)了年下跌20%，但其有著高現(xiàn)金分紅股息率，對(duì)比原股票價(jià)格能達(dá)到年5%的水平。那么，在投資的過程中，就算未來一段時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的情況下、股息也是正常，只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，也就能分散風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。

但是，如果一家公司沒有很好的現(xiàn)金分紅股息呢？顯然，下跌以后也就沒有減少損失、分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。

我認(rèn)為判斷一家上市公司是否值得投資的維度包括分析行業(yè)的趨勢(shì)性、估值情況以及現(xiàn)金分紅股息率。