股市被稱為經(jīng)濟(jì)的晴雨表與經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)程度非常的高，當(dāng)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)候，股票市場(chǎng)的回報(bào)往往比較高，而在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候股票往往陷入低谷。

對(duì)于債券來(lái)說(shuō)，與股市負(fù)相關(guān)的關(guān)系也許并不好理解，這是因?yàn)閱渭儚钠胀ㄈ送顿Y債券的角度來(lái)看，債券的收益率是固定的，和經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有什么相關(guān)程度。但是在債券市場(chǎng)中，從事債券投資的金融機(jī)構(gòu)卻對(duì)債券有不同的理解，這是由于債券是可以在市場(chǎng)中被自由交易的，因此更多的購(gòu)買(mǎi)會(huì)讓債券的價(jià)格上升，收益率下降，更多的拋售會(huì)讓債券的價(jià)格下跌，收益率升高。

題目中沒(méi)有明確說(shuō)政府的債券，不過(guò)這樣的評(píng)論就是政府的國(guó)債，一般來(lái)說(shuō)國(guó)債與經(jīng)濟(jì)的情況呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的態(tài)勢(shì)，這是因?yàn)檎膫斜ＷC，因此被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其是國(guó)債。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退周期的時(shí)候，由于更多人的避險(xiǎn)傾向國(guó)債得到了更多的購(gòu)買(mǎi)，同時(shí)寬松政策當(dāng)聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)采取進(jìn)行國(guó)債購(gòu)買(mǎi)來(lái)壓低長(zhǎng)端利率的方法，這樣債券的價(jià)格就會(huì)升高，雖然收益率減少，但是對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，債券價(jià)格的投資才是真正盈利的方式。

所以債券的回報(bào)在經(jīng)濟(jì)衰退期往往更高，而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)其實(shí)股票的回報(bào)率增高。這樣就帶來(lái)了股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的回報(bào)，呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的態(tài)勢(shì)了。