其實不用想的那么復雜！

我們簡單來舉例說明即可：

什么是高估？無非就是市盈率太高了，導致估值太大，具有一定的風險。在美股歷史上，10~20倍的市盈率就是合理，超過了20倍就是高估，低于10倍就是低估。

所以，高估就是市盈率太高！而如今美股三大股市的市盈率均已經達到了25倍左右，自然屬于高估，需要下跌去擠泡沫。

什么是市盈率？

市盈率（Priceearningsratio，即P/E）也稱“本益比”，理論上的計算方法是每股股價除以每股收益，但是股價/每股市盈率=總市值/凈利潤！

股價過高，公司的利潤過低，都是導致市盈率變大的一個過程。

而如今的美股已經走了10年的牛市，大部分上市公司的股價自然已經很高。而公司利潤來說，處于的是一個經濟衰退的前期，自然無法繼續保持一個穩定的增長，甚至還有可能面臨衰退帶來的下滑。所以，業績自然會出現向下趨勢。

于是，當時美股市場里大部分的股票股價過高，但是經濟卻下滑導致收益降低的時候，市盈率自然越來越多，估值就越來越高了。

綜上！

就是美股出現風險，經濟衰退給股市帶來影響的原因。

經濟和股市的關系就象主人與狗一樣，狗永遠跑在主人的前面，但它離開主人有一段距離的時候，又會跑回來找它的主人。

其實對于回購來說，更像是一種提振投資者信心，認定公司股價具有投資價值的表現，但是不足以表明估值的高低。

因此在確實有投資價值的時候，回購是重大利好，但是對于高估有風險的情況下，回購更像是一種高位釋放的“假利好”，無法阻擋未來走熊的命運。

一切還是要以估值來衡量，畢竟股市幾百年的歷史里，從來沒有打破過這個規律！