股票上漲的核心理由是上市公司的業績，但是短期股價的上漲，很多時間是和業績無關，更多的是由市場的情緒和流動性以及投資者的預期來決定。

為什么業績是核心理由？

價格圍繞價值波動，這是亙古不變的道理，股票也不例外，只不過上市公司的業績反應在股價變化上存在時間差。

有時上市公司業績增長，股價下跌，有時上市公司業績下滑，股價反而上漲。

重組，定向增發，股票回購，亦還是簽訂大單，技術上突破等等，投資者的直覺反應這對公司的好事，如果深究下去，我們即能發現，最后的歸屬和指向都是這些事件會導致上市公司業績大增。

但是股價是否上漲就不僅僅是業績增加這一個因子的功勞了，還有其它市場因子共同合力下能使得個股瘋漲。

具體而言，上市公司業績虧損而股價瘋漲，通常和以下情況有關：

1、殼資源價值。目前A股市場還是審核制，換言之上市這事本身還具有一定的價值。因為上市公司要想成功上市，從輔導期，到前期準備，到最后的完全上市，那是一件費時費力的事，而且不見得就能上市。如果能夠用最小的代價，最短時間上市，上市后在融資比直接IPO要劃算的多，越是虧損，垃圾的公司越是上漲就是這個道理。

比如：2011年的ST玉源，現在的中源協和，當時可是翻了好幾倍。

2、利空出盡

股市炒作實際上投資者的預期，股票虧損，股價瘋漲這很可能是利空出盡。因為市場預期這已經是最壞的時刻，不可能還有更糟糕的情況，既然最壞的情況都出現了，那剩下的就是否極泰來。

特別是常年虧損的股票，更喜歡玩這一招，在會計處理上稍微做點手腳，一次性計提什么的，將毒瘤出掉，那接下來業績靚麗就是可期待的，且也是大概率。

3、意外事件打擊，但是公司基本面并沒有發生本質的改變

公司在經營過程中，總會預見一些不可抗力因素發生，但這些不可抗力不對公司形成實質性的毀滅的打擊，事件過去后，公司會快速恢復生產，滿血復合。

例如：三聚氰胺事件對某些奶業股當年的打擊不小，但是這不影響其后來的瘋狂上漲。

總之，投資者在具體分析個股業績時，要弄清為什么業績虧損，只有弄明白原因才能知道股價未來是上漲還是下跌。