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公司簡介

公司成立于2009年12月17日，是一家自主研發并專業制造橡套類電線電纜的企業，主要從事電氣設備和特種裝備配套電纜的研發、生產和銷售，產品主要包括空調連接線組件、小家電配線組件、特種裝備電纜和其他電纜四大類，并廣泛應用于家用電器、機器人、風力發電、海洋工程、港口機械、建筑機械、造船業、電動工具、儀器儀表、計算機通訊控制等領域。

行業分析

上游：上游行業為銅和鋁、化工原料、端子類、包裝物、電線電纜設備;

下游：下游主要為家電、工程機械、通信、船舶、電力等。

行業情況：

1、電線電纜的概況

電線電纜行業是高度市場化的自由競爭行業。根據中國電器工業協會電線電纜分會2016 年 9 月發布的《中國電線電纜行業 十三五 發展指導意見》，我國線纜行業規模以上企業數量至十二五末已達4,075 家。

2、行業發展狀況

根據中國電器工業協會電線電纜分會2016 年 9 月所發布的《中國電線電纜行業 十三五 發展指導意見(2016-2020)》， 十二五 期間，我國電線電纜行業經濟總體保持穩定的增長態勢，出口規模增加，主要線纜產品的金屬導體產量、光纖用量等繼續位列全球第一。

3、行業競爭格局

從行業整體來看，我國企業的產品主要集中在中低端市場，市場競爭日益激烈。同時，我國電線電纜行業集中度極低，中小企業占比95%以上。我國前十名企業僅占國內市場份額的7%至 10%，遠低于美國的70%。

(1)我國空調連接線組件細分市場的供求狀況與競爭格局

近十年以來，我國空調產量和銷量總體保持增長趨勢。 2016 年以來我國空

調產量和銷量情況如下：

(2)我國小家電配線組件細分市場的供求狀況與競爭格局

根據中國產業信息網數據， 2014 年和2015 年我國小家電市場規模分別增長11%和 12%，預計至2020 年間仍能保持13.22%的復合增長率， 2020 年預計小家電市場總規模達到 4,608 億元，小家電行業未來發展空間巨大。

財務狀況

15-18年，公司營收依次錄得6.77億、8.40億、12.64億和15.54億，分別同比增長-20.86%、24.13%、50.40%和22.92%。扣非凈利潤依次錄得0.19億、0.48億、0.61億和1.11億，分別同比增長-40.00%、160.04%、27.50%和80.24%。近幾年毛利率在19%左右。

費用方面。銷售費用18年0.45億，同比增長8.67%;管理費用0.42億，同比增長19.66%;財務費用0.23億，同比增長0.92%。

ROE方面。15-18年依次錄得9.50%、17.84%、18.43%和27.26%。趨勢主要受凈利率和周轉率拉動。

資產方面。18年應收賬款、應收票據合計5.02億，同比增長 %;存貨1.14億，同比增長 %。負債方面。應付賬款、應付票據合計1.90億，同比增長%。

公司現金流并不好，15-18年公司經營活動現金凈流量依次錄得1.48億、0.43億、0.35億和0.98億，16-18年均低于凈利潤。

截止2018年12月末，公司賬面貨幣資金0.54億，短期借款1.59億。

募投項目

公司擬募集資金總計3.71億。分別用于高端裝備柔性電纜及節能家電環保配線組件項目2.71億、補充流動資金1.00億。