6月27日晚間，上交所發(fā)布科創(chuàng)板第11次上市委審議會議結果，同意柏楚電子科創(chuàng)板IPO過會。

招股書顯示，柏楚電子是一家從事激光切割控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)和重點軟件企業(yè)，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統(tǒng)開發(fā)的民營企業(yè)。其主營業(yè)務為各類激光切割設備制造商提供以激光切割控制系統(tǒng)為核心的各類自動化產品。目前公司已掌握先進的隨動控制技術與激光切割控制技術，在中低功率激光加工控制領域處于國際領先地位。

值得注意的是，報告期內，柏楚電子綜合毛利率維持在較高水平。2016 年至2018年，公司綜合毛利率分別為 81.90%、81.87%和81.17%，略高于軟件行業(yè)的平均水平。

對于毛利率較高的主要原因，公司稱主要因公司核心產品激光切割控制系統(tǒng)和隨動系統(tǒng)均以軟件系統(tǒng)為核心，僅輔以少量必須的硬件設備，原材料成本較低。此外，公司目前為中低功率激光切割控制系統(tǒng)的龍頭，在該細分市場具有較好的議價能力。

公司綜合毛利率較高，未來不排除會有許多行業(yè)上下游的相關企業(yè)進入該行業(yè)，未來潛在競爭對手并不會少，所以市場競爭加劇在所難免。 一位行業(yè)分析師對《證券日報》記者稱。

不僅如此，上交所在問詢中要求柏楚電子及相關方說明行業(yè)的自然增長及更新?lián)Q代需求是否能夠保持公司在中低功率激光切割控制系統(tǒng)領域的收入穩(wěn)定增長，面臨的市場競爭是否可能造成公司市場份額或產品單價大幅下滑，是否存在因市場容量過小、產品單一而影響發(fā)行人未來持續(xù)增長的情形。

對于毛利率較高及市場競爭風險，柏楚電子表示開始向總線激光切割系統(tǒng)市場進軍。招股書顯示， 為更好地服務客戶，拓展現(xiàn)有產品市場，公司目前已初步進入總線激光切割系統(tǒng)市場。與傳統(tǒng)激光切割控制系統(tǒng)等產品相比，總線激光切割系統(tǒng)中配備的硬件設備相對較多，因此產品毛利率相對較低。

柏楚電子在招股書中表示，此次募集資金將部分用于投資公司總線激光切割系統(tǒng)升級及擴產。 未來隨著公司總線激光切割系統(tǒng)業(yè)務量占比的提升及行業(yè)整體競爭的加劇，公司綜合毛利率面臨下降的風險。

占領市場優(yōu)勢的柏楚電子，近3年來業(yè)績呈上升趨勢。2016年-2018年，公司營業(yè)收入分別為1.22億元、2.1億元和2.45億元，凈利潤分別為0.75億元、1.31億元和1.39億元。

但值得注意的是，2016年-2018年，公司管理費用分別為640萬元、1280萬元和2997萬元，其中2018年管理費增幅較2017年擴大一倍。