江西志特新材料股份有限公司(簡稱：志特新材)發布首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書(申報稿)。

志特新材擬在深圳證券交易所創業板上市，擬發行2,926.6667萬股人民幣普通股(A股)，占發行后總股本的比例不低于25%，(本次發行原股東不公開發售股份)，發行后總股本為11,706.6667萬股，保薦人(主承銷商)為國信證券股份有限公司。

公司發行新股募集資金將投入以下項目：江門志特年產鋁合金模板90萬平方米項目，湖北志特年產鋁合金模板60萬平方米建設項目，工業智能化升級技改項目，志特新材大灣區營運中心建設項目，信息化建設項目，研發中心建設項目和補充流動資金，合計118,136.56萬元。

志特新材專注于為客戶提供建筑鋁模系統的研發、設計、生產、銷售、租賃和相應的技術指導等綜合服務，系專業從事建筑鋁模系統的綜合服務提供商。公司產品相較于傳統建筑模板，具有綠色、環保、高效、高精度和可循環使用等綜合優勢。

本次發行前，珠海凱越直接持有公司股份52,932,000股，間接持有公司股份264,507股，合計持有公司股份53,196,507股，占公司發行前總股本的60.5883%，為公司的控股股東。珠海凱越于2013年12月10日經珠海市橫琴新區工商行政管理局批準設立，高渭泉、劉莉琴分別持有其85%、15%股權，高渭泉和劉莉琴為夫妻關系。珠海凱越成立至今，除持有發行人和關聯方股權外，未從事其它經營性業務。

2016年度-2018年度及2019年上半年，公司實現收入分別為：15,839.85萬元，30,113.34萬元，55,967.34萬元，42,465.89萬元;同期凈利潤分別為1,692.13萬元，4,146.64萬元，6,769.66萬元，7,405.97萬元。

資本邦提示，志特新材未來發展存在應收賬款回收風險。報告期各期末，公司應收賬款的賬面凈值分別為6,354.36萬元、9,273.74萬元、9,403.27萬元和12,314.48萬元，占報告期末流動資產的比例分別為59.43%、38.17%、36.60%和31.16%，占各期營業收入的比例分別為40.12%、30.80%、16.80%和29.00%。雖然目前公司的應收賬款占比不高，但隨著公司業務規模的不斷擴大，未來各期應收賬款賬面余額的絕對金額仍有可能繼續上升，金額較大的應收賬款會給公司帶來一定的營運資金壓力;若公司客戶因其自身經營狀況惡化，到期不能償付公司的應收賬款，將會導致公司產生較大的壞賬風險，從而影響公司的盈利水平。

志特新材另外會表示，該行業競爭加劇。鋁合金模板行業市場的企業數量眾多，不僅有上游鋁加工企業憑借原材料供應優勢向下延伸投資設立鋁合金模板生產基地，也有下游建筑企業通過渠道優勢向上延伸進入鋁合金模板行業，新進入者大多具備材料供應或銷售渠道等方面的優勢，行業競爭有所加劇。其次，目前行業內出現了其他新型建筑模板材料，如玻璃纖維模板等。若其他新型模板在未來取得重大技術突破，并在成本或性能上較鋁合金模板具有更多競爭優勢，鋁合金模板有可能面臨被部分替代或使用率下降的風險。最后，我國目前的建筑施工工藝尚停留在現場混凝土澆筑的濕作業階段，而更符合工廠化理念的預制PC構件和3D打印等新型施工工藝正處于探索和推進階段，若將來工廠化施工等新技術、新工藝取得重大突破，則將對鋁合金模板的應用產生一定不利影響。