不認同。A股的下跌更多受到了未來悲觀預(yù)期的影響，特別是實體經(jīng)濟不景氣的影響，和價值回歸的關(guān)系不大，否則業(yè)績尚可的白馬藍籌股，為什么也會“跌跌不休”？

A股最近這半年的下跌，最關(guān)鍵的擾動因素是和美國的trade摩擦，使得市場情緒對未來充滿悲觀，不愿意再繼續(xù)風險投資，轉(zhuǎn)而尋求更安全的資產(chǎn)，使得大盤指數(shù)一降再降。

但這畢竟只是擾動因素，真正起決定性作用的因素，是之前的“錢荒”使得銀行不愿意再向?qū)嶓w經(jīng)濟“借新還舊”，擔心出現(xiàn)壞賬，結(jié)果加劇了實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)資金鏈斷裂，債務(wù)違約一步步傳導，影響了投資者對經(jīng)濟發(fā)展向好的預(yù)期，A股估值只好一降再降。

由于資本市場的情緒反應(yīng)通常都是過激的，這才導致A股長達大半年的下跌，只要預(yù)期向好，A股一定會出現(xiàn)大幅報復性反彈，但這一切都和價值回歸關(guān)系不大。