2018年以來，A股市場持續低迷，上證指數跌幅近20%，個股股價跌幅超過50%的比比皆是。在資本市場出現非理性波動、持續低迷的情況下，回購成為上市公司托底股價的一大手段。

9月16日晚間，亞光科技(10.500,-0.11,-1.04%)（300123.SZ）公告稱，公司計劃以自有資金進行股份回購，回購使用的資金總額為1億-2.4億元，回購價格不超過12元/股，回購股份擬用于實施股權激勵計劃、員工持股計劃或注銷以減少公司注冊資本。

同日，盛和資源(9.420,-0.16,-1.67%)（600392.SH）更是拋出了包括回購在內的組合式護盤工具。盛和資源發布公告稱，公司將采取多項措施維護資本市場的健康穩定發展，除了控股股東承諾一年內不減持之外，同時擬以自有資金不超過1億-2億元，在半年內以不超過10.65元/股回購不超過1%公司股份，作為員工激勵計劃或注銷；并支持鼓勵公司董監高以及員工增持公司股票。

這只是A股史上最大回購潮的一個縮影。

東方財富(11.030,-0.19,-1.69%)Choice數據顯示，按照預案披露日期來看，截至9月14日，2018年已有超過700家上市公司公告了回購股份計劃，按照預案披露的回購金額上限來看，累計回購金額或將超過784.26億元。其中，510家已實施回購，合計回購資金達248億元，這一規模早已超過2017年A股回購股票金額的總和。

股票回購是指上市公司從股票市場上購回一定數額發行在外的股票。回購的股票可能作為庫存股保留，不再屬于發行在外的股票；也可能直接注銷，減少公司的注冊資本。庫存股可以用于發行可轉債、實施員工持股計劃或者股權激勵等，也可以在需要的時候出售用以增加企業的資金。

較之現金分紅，股份回購是上市公司回報投資者的一種更優的方式。通過回購股份，可以讓投資者的持股更具含金量，比如每股對應的收益、凈利潤和權益均會增加，相應的投資價值也會提升。

而對于此輪回購熱潮，多家上市公司均表示，由于受外部市場因素的影響，近期公司股價出現較大幅度波動，公司認為目前公司股價不能正確反映公司價值。為維護廣大股東利益，增強投資者信心，促進公司的長期穩定發展，推動公司股票市場價格回歸合理價值，公司推出回購計劃。

大規模股票回購主要集中在市場處于較低位置或市場連續下跌之時。2009年以來，A股市場出現過三輪上市公司回購潮，分別是在2012年10月至2013年6月、2015年8月至2016年6月以及始自2017年11月的本輪回購。