滬指跌破2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之后，A股底部在哪里已經(jīng)無(wú)人知曉。在堅(jiān)持“指數(shù)市場(chǎng)化”的背景下，即使采取2016年平準(zhǔn)基金入市的方式，恐怕都無(wú)濟(jì)于事。但無(wú)需過(guò)分悲觀(guān)，管理層還有暫停IPO一招，何況市場(chǎng)的估值已經(jīng)很低了。
單憑用上證50板塊護(hù)盤(pán)，已經(jīng)力不從心。“ 中國(guó)石油”貢獻(xiàn)上證指指10月18日13%的跌幅，“中國(guó)石油 ”、“ 中煤能源”、“中國(guó)交建 ”跌幅都高達(dá)7%以上。巨無(wú)霸“中國(guó)石油”跌幅創(chuàng)下了最近三年來(lái)最大跌單日幅，拉低了上證指數(shù)高達(dá)10.11點(diǎn)，有被惡意做空之嫌。
2017年大盤(pán)藍(lán)籌股大幅拉升，在業(yè)績(jī)沒(méi)有出現(xiàn)明顯提升的情況下，一些股票漲幅驚人。比如萬(wàn)科，中國(guó)平安，到了2018年，這些企業(yè)盈利見(jiàn)頂；但是股價(jià)高高在上，補(bǔ)跌是必然的。
因?yàn)樗{(lán)籌股的補(bǔ)跌，底部更是無(wú)法預(yù)測(cè)。中小盤(pán)個(gè)股在2018年繼續(xù)下跌，拉低了整體股票估值。目前的情況是，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率已經(jīng)到29倍左右，基本到了2012年估值最低點(diǎn)的水平。后期可能深圳市場(chǎng)強(qiáng)于上海市場(chǎng)，要靠中小創(chuàng)板塊拉抬指數(shù)。
而大盤(pán)藍(lán)籌股估值比2013年底部估值高100%，所以大盤(pán)藍(lán)籌股繼續(xù)下跌是必然的。這些企業(yè)因?yàn)榇蟛糠质菄?guó)有企業(yè)，中央企業(yè)，有強(qiáng)有力的支持，所以在行業(yè)里處于壟斷地位；但是盈利提升的能力非常有限，不是未來(lái)發(fā)展的主要力量。
未來(lái)的發(fā)展主要還是要靠科技公司主導(dǎo)，所以目前創(chuàng)業(yè)板里大量的高科技企業(yè)才是投資的主要標(biāo)的；盯著上證指數(shù)投資的理念，已經(jīng)過(guò)時(shí)了。