市盈率是反應股票估值的靜態指標，其優點是簡單鮮明，可以直接看到目前的盈利水平下多少年可以回本，缺點是沒有考慮進公司的成長性。
對于不同類型的上市公司，其適用的合理市盈率范圍不同，不能一概而論。最主要的差異來源于公司的成長性。預期未來會高增長的公司，合理的市盈率很高；預期未來業績會大幅的下滑的企業，市盈率會很低；未來業績穩定的企業，合理市盈率與市場平均收益率的倒數相當。
例如銀行股，市盈率常年維持在5-7倍，很多人認為是銀行股盤子大，缺乏成長性，雖然有一定的道理，但并非主要因素。銀行市盈率低的最主要原因是大家認為銀行將大量資理財序入到地方平臺和房地產市場中，預測銀行未來會踩雷造成業績大幅下滑。所以5-7倍的市盈率是合理的。
而科技股代表的未來的發展方向，預期未來有很大成長空間，因此市盈率普遍在30倍以上，有些甚至可以達到數百倍。比如美股亞馬遜，市盈率一度高達300倍，股價卻能夠繼續增長，就是因為持續增長的業績對估值形成了支撐。有人在PE的基礎上，設計了PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)，用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度（PEG=PE/（企業年盈利增長率*100）），一般認為PEG=1是比較合理的。
對于消費股來說，其業績比較穩定，一般不會有大漲大跌，主要受市場無風險收益率影響，無風險收益率越高，估值水平越低，筆者認為合理的PE應該在15-20倍。
買股票千萬不要看市盈率低，就認為估值便宜，一定要學會用發展的眼光看股票。