“（科創板）早出來，市場早受益。”一位接近上海證券交易所（下稱“上交所”）人士14日晚間告訴第一財經記者，交易所對時間有一定要求，進度上不會拖延。

自11月5日國家成為A股落地最為迅速的一個新板塊。

追趕進度

“在證監會領導下，設立科創板并試點注冊制的工作已全面啟動。”應勇在上交所調研時稱。

他強調，推進過程中，要注重資本市場和科技創新相結合，緊扣科創板“創新”特色，始終立足于支持新技術、新產業、新模式、新業態發展，始終立足于提高對“獨角獸”“隱形冠軍”等企業的吸引力，增強對科創企業的包容性和適應性。

第一財經記者從另一位接近上交所的知情人士處獨家了解到，科創板已成上交所目前的首要工作之一，近期上交所就科創板的設立不斷地進行研討，追趕進度。科創板意見稿會初步預計于本月底左右出臺，但具體時間并不明確。而對于要求券商投資，亦處于研討之中，最終目的是保證廣大投資者的利益。

“交易所的指導思想是，希望要上（科創板）的企業首先要去找PE機構，機構要投，比如投超過5%的份額，鎖定期三年不允許退出。同樣，保薦券商也要投一部分，企業自己找的投資者也要投一部分，這樣才能最終保證廣大投資者的利益。”該人士透露。

記者目前了解到，對于科創板，交易所期望是扮演游戲規則的制定者，保證在科創板的一套規則之下，企業的信息披露透明、完整、無弄虛作假，余下則交給市場博弈。“比如投資人、上市公司、證券公司、中介機構以及律所和會計師，能把自己分內的事做好，出了問題又相互制衡，真正實現市場化的機制。”上述知情人士如是稱。

對于交易所期望PE及券商參與投資，有投行人士認為，可對標于港股IPO中的基石投資者或者錨定投資者，目的是讓機構背書，奠定市場信心。

港交所在2005年引入基石投資者制度，基石投資者主要是以銀行、保險公司、對沖基金等為主的大型機構投資者或大型企業集團。在IPO前基石投資者即與發行人提前簽訂認購協議，認購一定數量的股份，且上市后鎖定相應的期限。基石投資者的背景信息需在招股說明書中做出披露。

應勇強調，在科創板的設立過程中，要注重防范化解金融風險與服務實體經濟相結合，高度重視風險防范，始終堅持服務實體經濟這一本源。要注重借鑒國內外資本市場經驗與發揮后發優勢相結合，抓緊做好科創板啟動相關準備工作。

并無首批企業名單

什么樣的企業能上科創板？多位受訪的投行人士認為，科創板的企業標準或將參照CDR試點的企業標準，核心是科技創新企業，特別是技術創新企業。而今年年初儲備CDR項目的大券商將更具備優勢。

對于這一點，上述知情人士認為更應作為投行人的期許，交易所層面尚未蓋棺定論。

對于科創板是否存在首批企業名單，上交所于14日晚間做出回應，稱上交所正加速推進科創板和注冊制試點的方案與制度設計，目前并無所謂的“首批掛牌企業名單”。

上交所表示，同時希望以投行為主要力量的市場各方充分挖掘、培育符合國家戰略的科技創新型企業，作為科創板未來上市的儲備資源，為提升資本市場服務實體經濟的能力注入源源不斷的強勁動力。

對于科創板研討會真實情況，上交所披露稱，11月13日，上交所召開第四屆理事會第十次會議，并邀請會員監事列席。會議審議了《會員管理規則》修訂、《財務預算調整方案》等提案，就設立科創板并試點注冊制聽取了會員理事和監事的意見與建議。

在這次會議上，上交所理事會事先并未對會議內容預設任何觀點，也不就任何建議做正式表態。與會會員則就科創板定位、上市企業門檻、交易制度設計、注冊制如何試點等議題進行了討論。

“大家認為，科創板不能只看成一個板塊，應該是一個獨立的新市場，要承擔中國資本市場改革創新的重任，要有新的監管邏輯、獨立的市場定位和制度。”上交所方面稱，科創板要聚焦國家創新驅動和科技發展戰略，開板初期應“求質不求量”，而理事會會員應做好上市資源儲備，成熟一家申報一家。

“要有一套措施強化中介機構的責任和權利，通過證券公司資本約束等新制度讓中介機構勤勉盡責。”上交所明確稱，希望盡快明確規則，穩定市場預期。

值得注意的是，上交所理事長黃紅元在該會議上表態，上交所將認真聽取意見與建議，抓緊方案的制定和推出，穩妥推進設立科創板并試點注冊制相關工作，待方案制定完畢后將履行報批程序，并公開征求意見。