因為過低估計了證券市場的風險，過高估計了自己的投資理財能力。炒股的投資者具有風險偏好；投資證券門檻極低，早年“下崗分流人員”無處可去，選擇股市一搏等等，都是諸多老百姓熱衷炒股的重要原因。
一、 證券市場雖然風險很大，但廣大投資者還是感到在此地，有機會獲得財產性收益，從而改善及提高生活水平。而現實生活中，A股市場卻以融資為主，以投資為輔；其定位及性質，使得滬深股市缺乏賺錢效應。對此，投資者依然心有不甘。
二、很多投資者的能力及資源，都與A股市場缺乏匹配度；但是他們沉迷于某種美好的感覺之中。自我感覺良好，認為自己能夠成為證券市場中少數的贏家。然而，投資過程中的信息不對稱，使得他們的夢想破滅。
三、風險偏好即具有冒險精神；這是人類中某些群體的特征。而五百年前證券市場的誕生，就是基于人類中優質的風險偏好；發明了用股票募集資金，交給了哥倫布探險發現了美洲新大陸。而某些內地經濟學之所以詆毀證券市場，因為他們缺乏風險偏好生存在體制之內，沒有收入方面的任何擔憂。這些是題外話，借題發揮一下。
四、炒股沒有門檻。即不要需要學歷文憑，又不需要職稱級別。特別是在資金上，幾百元、幾千元本金都可以入市成為股民。早年的“股神”楊百萬，就是“下崗分流人員”中的炒股高手。
全國1.4億股民，6000萬活躍賬戶；即使10%的投資者賺錢，還有600的股民是成功人士。這個概率，比起每天買彩票，賺錢的概率要大多了；何況證券市場還有中簽新股，可以小賺一票的好機會。
記得本人在十年前，曾經和一位新股民開過一個玩笑：“炒股的人，不是人精就是人渣”。其中的“人渣”其實不是貶義，而是形容勇于拼搏的一批市場人士。而越來越多高學歷專業化的投資者進場，已經在很大的程度上提高了股民的整體素質！