我們都知道a股的成交規則遵循的是價格優先，時間優先的成交原則，尤其在同一價格的情況下，掛單優先的先成交，尤其a股還有一個比較特殊的地方，就是有漲跌停板制度，尤其是個股漲停了一般買不到，跌停的個股一般賣不出，所以在漲跌停板制度之下，時間優先原則就顯得尤為重要，從這個角度來說，晚上突發利好消息，想要提前在漲停價搶籌的，或者某些個股突發黑天鵝事件，持有該股的投資者想要提前掛跌停價賣出的，在凌晨12點掛單理論上成交的概率還是比較大的。
但是現實情況往往成交的概念并不高，這主要在于在漲跌停板制度下，一些專門做打板的短線游資有一款軟件，有優先買入和賣出的通道，往往能夠跨越時間優先的原則優先買入籌碼，在跌停板之前可以優先賣出籌碼，也正是這種軟件優先席位和通道的存在，所以時間優先的成交原則逐步失效，所以也導致凌晨12點掛單買股票實際成交并不是理論上的那么高。
其實很多投資者應該也有比較深刻的體驗，那就是持有的個股遭遇被st或者退市的風險，往往停牌一天之后，接下來能有預想得到就是一系列的一字跌停，往往遭遇這樣的風險，第一時間就會想到第二天掛跌停價賣出，可是即便你看著秒表一過凌晨就開始按跌停價掛單，結果第二天開盤該股即便有成交，但是自己的掛單依舊沒有成交其實就極好的印證了這一點，實際上成交的概率并不大。