外資科技股持倉特征解析

外資持股在歷史上獲得了出色的絕對收益和超額收益，近期及下半年以來科技股表現優異，我們重點考察外資重倉科技股和今年增持科技股的特征和表現，供投資者參考。具體而言：

1） 科技股占外資合計持倉的約8%左右。根據交易所和上市公司季報的公開信息披露，截至8月23日外資持有科技股約300支，合計持股市值約1，100億元。科技股占北向資金合計持股約8%左右。

2） 電子元器件是外資持有科技股的最主要的子行業（占比55%）。軟件、半導體、通信設備分別占比16%、12%和7%。相對于科技股的自由流通市值而言，外資超配電子元器件板塊，低配其它主要科技板塊。

3） 外資重倉的科技股：持有市值最多的科技股包括海康威視(30.650,-1.03,-3.25%)、大族激光(30.800,-1.08,-3.39%)、隆基股份(26.250,-0.73,-2.71%)、立訊精密(25.140,-0.53,-2.06%)、啟明星辰(29.630,-0.28,-0.94%)、廣聯達(35.880,-0.54,-1.48%)、匯頂科技(203.500,3.14,1.57%)、生益科技(25.700,1.31,5.37%)、滬電股份(19.280,-0.11,-0.57%)、中航光電(41.340,0.69,1.70%)等；外資持股占總股本比例最高的科技股大族激光、聚光科技(19.800,-0.69,-3.37%)、啟明星辰、華宇軟件(20.080,0.18,0.90%)、東方國信(11.910,-0.32,-2.62%)、海能達(9.430,-0.52,-5.23%)、海康威視、廣聯達、滬電股份、衛士通(24.980,-0.58,-2.27%)等。

4） 外資今年增持的科技股表現優異。年初至今外資增持市值最多科技股包括隆基股份、立訊精密、廣聯達、中航光電、生益科技、光環新網(18.350,-0.86,-4.48%)、用友網絡(31.340,0.08,0.26%)、恒生電子(70.830,-1.28,-1.78%)、環旭電子(12.890,-0.57,-4.23%)、三環集團(20.130,-0.27,-1.32%)等，以上股票年初至今平均上漲81%，最近兩周平均累計上漲12%；年初至今外資增持占總股本比例最高科技股包括光環新網、華宇軟件、廣聯達、中航光電、隆基股份、環旭電子、啟明星辰、利亞德(6.580,-0.17,-2.52%)、衛士通、生益科技等，以上股票年初至今平均上漲59%，最近兩周平均累計上漲11%。

5） 長期來看，外資重倉的科技股也跑贏行業。我們統計外資重倉的50支科技股，2010年以來年化收益達到30%，超過行業平均的9%左右。

6） 近期資金流向：北向資金流入回升。臨近月底MSCI指數提高A股納入比例生效，上周北向資金日均凈流入22億人民幣，創兩個月以來最高。板塊方面，上周外資增持的主要板塊是銀行、家電、醫藥、券商和科技硬件。