中證網(wǎng)訊（記者 孫翔峰 周松林）9月5日，科創(chuàng)板上市委會(huì)召開第21次審議會(huì)議，深圳市杰普特光電股份(12.910,-0.06,-0.46%)有限公司順利過會(huì)。同時(shí)，上市委經(jīng)過合議形成了不同意國(guó)科環(huán)宇發(fā)行上市的審議意見。上交所結(jié)合上市委的審議意見，作出了終止對(duì)國(guó)科環(huán)宇的科創(chuàng)板發(fā)行上市審核的決定。國(guó)科環(huán)宇成為科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來，出現(xiàn)的首家因不同意發(fā)行上市申請(qǐng)而終止審核的的企業(yè)。

市場(chǎng)人士分析，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，一直秉持著以信息披露為核心的原則，科創(chuàng)板審核也一直保持著“銳度”，在必要情形下，上市委主動(dòng)行使“否決權(quán)”，是對(duì)科創(chuàng)板質(zhì)量的負(fù)責(zé)，也是對(duì)資本市場(chǎng)改革事業(yè)的負(fù)責(zé)?？苿?chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制并不是完全不審，審核就會(huì)有通過或者不通過，在此基礎(chǔ)上，出現(xiàn)“終止審核”也是把好市場(chǎng)“入口關(guān)”的客觀要求，市場(chǎng)各方也需理性看待。

三大問題引上交所關(guān)注

上交所官網(wǎng)信息顯示，國(guó)科環(huán)宇科創(chuàng)板發(fā)行上市申請(qǐng)4月12日被受理，上會(huì)前已經(jīng)經(jīng)歷了三輪審核問詢。

在審核過程中，堅(jiān)持以信息披露為中心，通過公開化問詢式審核，上交所重點(diǎn)關(guān)注了獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、關(guān)聯(lián)交易、以及內(nèi)控制度等三個(gè)方面情況。

上交所首先關(guān)注了公司直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。主要業(yè)務(wù)模式之一是重大專項(xiàng)承研，該類業(yè)務(wù)系基于國(guó)家有關(guān)部門的計(jì)劃安排，業(yè)務(wù)收入來源于撥付經(jīng)費(fèi)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入占國(guó)科環(huán)宇最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度收入的比例分別為35.38%、25.08%、31.84%。

其次是國(guó)科環(huán)宇會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性和內(nèi)部控制制度的有效性。國(guó)科環(huán)宇2019年3月在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌融資時(shí)披露的經(jīng)審計(jì)2018年母公司財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤(rùn)為2786.44萬(wàn)元，與4月申報(bào)科創(chuàng)板的母公司財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤(rùn)相差995.91萬(wàn)元。國(guó)科環(huán)宇應(yīng)收賬款賬齡劃分和成本費(fèi)用劃分不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致兩次申報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表成本費(fèi)用多個(gè)科目存在差異。兩次申報(bào)時(shí)間上僅相差一個(gè)月，且由同一家審計(jì)機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào)告。

最后是關(guān)聯(lián)交易的公允性。國(guó)科環(huán)宇的業(yè)務(wù)開展對(duì)關(guān)聯(lián)方單位A、單位D存在較大依賴，其中近三個(gè)會(huì)計(jì)年度與單位A的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為4，216.68萬(wàn)元、3，248.98萬(wàn)元、6，051.04萬(wàn)元，占銷售收入的比例分別為66.82%、25.73%、32.35%。國(guó)科環(huán)宇未能充分說明上述關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性。

科創(chuàng)板上市委審議認(rèn)為：國(guó)科環(huán)宇關(guān)聯(lián)交易占比較高，業(yè)務(wù)開展對(duì)關(guān)聯(lián)方存在較大依賴，無法說明關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允性，重大專項(xiàng)承研業(yè)務(wù)模式非市場(chǎng)化取得，收入來源于撥付經(jīng)費(fèi)，不符合業(yè)務(wù)完整、具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的要求；同時(shí)國(guó)科環(huán)宇首次申報(bào)時(shí)未能充分披露重大專項(xiàng)承研業(yè)務(wù)模式，對(duì)關(guān)聯(lián)方的披露存在遺漏，未充分披露投資者對(duì)國(guó)科環(huán)宇作出價(jià)值判斷和投資決策所必須的信息。2019年3月在北交所掛牌與本次申報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差異，反映國(guó)科環(huán)宇存在內(nèi)控制度不健全、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱的情形。

“終止審核”是把好科創(chuàng)板“入口關(guān)”的客觀要求

國(guó)科環(huán)宇是科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來，出現(xiàn)的首單因不同意發(fā)行上市申請(qǐng)而終止審核的情形。此前已有八家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)經(jīng)過一輪或多輪問詢后主動(dòng)申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)被終止審核。按照注冊(cè)制下科創(chuàng)板發(fā)行上市審核既有規(guī)則和程序，無論審核同意還是不同意發(fā)行上市，或者因主動(dòng)撤回等原因終止審核，都是審核中的正常現(xiàn)象。