投資者最喜歡的就是買在低點(diǎn)，賣在高點(diǎn)，最忌諱就是賣在低點(diǎn)，買在高點(diǎn)。A股是一個(gè)非理性的市場(chǎng)，投資者對(duì)高低點(diǎn)的判斷難度很大。

本輪股市是一個(gè)結(jié)構(gòu)性牛市，主要是醫(yī)藥醫(yī)療保健和部分科技股牛市，股價(jià)翻倍翻幾倍都會(huì)有，自然估值也是水漲船高，可是如果投資者講市盈率可能就輸了，醫(yī)藥醫(yī)療保健很多股票市盈率百倍就是起步價(jià)，幾百倍上千倍也都是有的。所以估值和高點(diǎn)是一個(gè)相對(duì)概念，反正是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)，機(jī)構(gòu)演繹有錢就是任性，不斷推高股價(jià)。

原始股東減持是一個(gè)先行指標(biāo)，表示股價(jià)已經(jīng)不再低估，存在泡沫的成分，但是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)重倉(cāng)，股價(jià)一旦下跌，就會(huì)傷害基金凈值，就會(huì)影響排名，因此部分機(jī)構(gòu)就會(huì)動(dòng)用大量資金，把全部籌碼接盤，接下來(lái)以后，就利用資金持股優(yōu)勢(shì)，拉高股價(jià)，派發(fā)部分籌碼，實(shí)現(xiàn)盈利退出，股價(jià)也就越來(lái)越高。

部分大資金還與原始股東勾結(jié)，沆瀣一氣，合謀操縱股價(jià)，實(shí)現(xiàn)利益最大化，所以有越減持股價(jià)漲越高的非理性現(xiàn)象，玩的滴溜溜轉(zhuǎn)的就是總舵主。

雖然我們無(wú)法準(zhǔn)確判斷股價(jià)的高點(diǎn)，我個(gè)人的看法是達(dá)到自己估值的上限，不管后市漲不漲，一律賣出持股，換一句話說，就是公司股票市盈率認(rèn)為太高了，就賣出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)可以偏離內(nèi)在價(jià)值，但這是短期行為，長(zhǎng)期看，還是要回歸價(jià)值。