原來的波段交易是指股價進入到震蕩期時，在高低不破的矩形框架中運行，采取的低吸高拋的獲利策略。

這是狹義上的波段交易，而廣義的波段交易并不局限于股價的震蕩期，而是把股價所有的上升的階段都視為交易的波段。當然，這種交易想要取得好的交易績效，就必須區分出有效的上漲，和沒有效率的上漲，只有有效的上漲才能創造盈利，而沒有效率的上漲只能造成不必要的成本損失。所以，波段交易對空間的擴張、上漲的節奏、明確的高低點位置、主浪和調整浪的層次，等等條件都有嚴格要求，只有適宜這些條件的波段，才會產生波段交易的盈利。

下面，我簡要地介紹在趨勢的構建過程中，進行波段交易時，如何確立趨勢，如何辨別趨勢的主浪和調整浪，如何界定中期趨勢中的短線波，如何找到準確的主浪的起漲點，和波段交易是如何止盈的。

一，處于下降趨勢中的波段是不可交易的波段。

如果按照方向來劃分波段分為上升的波段和下降的波段，正是因為這些波段的存在才構成了趨勢，但是，股票交易的特殊的機制，買漲獲利的原則，導致了股票的交易的單一的方向性，因此只有那些上漲的波段才能形成利益的輸出。這卻使人們曲解了波段交易的真正的含義，認為只要是上漲就會產生的利益的錯誤的概念，其實不然，在扣除了交易成本，以及將要分攤的逆向運行的容錯成本，交易信號損失掉的利潤，使一些波段并不能形成實質上的利益，如果在交易中，去交易這些波段，造成虧損的可能性就會大大上升了。如圖所示：

圖中所示，藍色方框里是一個短線上升的波段，首先我們看到一個交易信號的形成，包括了三根上漲的K線，漲停加速的信號，這在交易實踐里是一個較為準確的交易信號。而這種很高的準確值，也代表了一部分利益的損失，交易成本的上升，這對交易的盈利非常不利。在買入之后，波段進入次級別波運行，但是在后期的上升形成之前，我們并不知道這就是一個次級波，所以我們還要為此付出一定堅持倉位的代價，而這些減產的倉位，都是虧本賣出的，這就是交易容錯的成本。這個波段還在上升，波段進入到了浪3結束以后的階段1，調整出現，之后的上升可能還在，因此不能賣出股票，但是后期的上升并沒有出現，而是執行了止損。止損位置非常接近成本位置，交易在掐頭去尾之后，幾乎無利可圖了，甚至在多數的情況下，可能還要為交易中容錯和糾錯付出更多的成本，而導致波段交易的虧損。

不是每一個上升的波段都會產生盈利的，特別是那些處于下降趨勢的上漲的波段，他們都不是有效率的盈利的上漲，參與這樣的波段的交易，不但不會產生盈利，還會產生虧損。這就是逆勢交易，和一些喜歡猜底的交易者，常常遭遇的交易的狀況。不論任何一項交易行為，包括波段交易，逆勢交易都是沒前途的。

二，順勢而為，確定上升趨勢，找到趨勢的主浪，參與主浪上升階段的交易。

做好波段交易，這一點非常重要。波段交易的原委是股價處于橫盤整理時期，低吸高拋獲的交易行為，但是，以上升趨勢中主浪為盈利的交易行為，才能取得更好的交易績效。這里需要明確的一點，就是以整個主浪的階段為交易標，而不是把主浪分階段去交易，這樣，就把波段交易變成了短期趨勢交易。一個主浪并不是一個簡單的上漲，其中包括了幾次的趨勢主方向地上漲，當然也有于趨勢方向矛盾的次級調整浪的，籠統地構成了一個波段。也正是存在次級的運行，才是整個波段足夠大，盈利空間充裕，餐椅這樣的交易，不但會盈利，還會使盈利最大化。如圖所示：

上圖所示，上漲趨勢形成，但是在下降趨勢發生反轉之前，并沒有一個確切的交易信號客觀執行，所以交易的基礎是試錯交易的方式。而試錯的介入的位置，在調整的過程結束時，這是交易的二買的位置，或者在股價突破了前期高點后，執行三買。而三買的位置較高，整個波段上漲已經處于一個高位，顯然，對盈利非常不利了。如果選擇了交易一買的位置，在調整結束后接入市場交易，雖然確定性不高，但是對于盈利確實有利的，所以必須選擇這樣的交易的機會，去執行交易計劃。

我們看到，圖中出現一個交易區間，這是主浪和調整過程的層次區域明顯了，利用交易區間去找到主升浪和調整浪，確實會達到事半功倍的效果。而交易區間的大小，也決定了未來主浪上漲的高度究竟有多少，越是大的交易區間，主浪上漲的空間也會越大，而越小的交易區間也決定了主浪的空間相對有限，因此在現在主浪為波段交易的標的時，一定要注意上升趨勢中的交易的周期值，這也是做好波段交易，獲得較大盈利的一個訣竅。

三，利用容錯機制，去把控波段中的次級波。

當我們以上漲的主浪為交易的標的時，對這個主浪的屬性的判別尤為重要，它屬于簡單的上漲和復雜的上漲，主升浪的波段里是否還會存在次級波，當然這個在交易之前，是沒有辦法進行預判的。而要做到一個波段的全部過程的盈利，就要讓出一般的盈利，采取容錯的機制，去找到次級波存在的可能性。

次級波到底是一個什么東西？

比如，趨勢的上漲的階段進入到了浪三的構建的階段，在浪三之中仍然存在小周期的交易區間，而這些小的交易區間里的調整的過程，就是次級波。

在次級波出現以前，我們只能對上漲的幅度做出一個判斷上的預期，在達到這預測之前，我們需要對上漲的過程中已經產生的盈利做出讓出部分盈利的準備，這個讓出的部分，就是為了貫徹次級波是否存在可能性。而這個過程，就是一個容錯的過程，或者是給主升浪獲得一個修正的機會，才能使主升浪得到一個發展壯大的空間，這對交易的盈利是有好處的。

如圖所示：

上圖所示，浪五的階段開始后，上漲并非一蹴而就，而是出現幾次的次級波運行之后，才完成整個上漲的主浪的波段。如果在交易里沒有對上漲在做出了預判，和容錯機制糾偏，很容易措施掉后面的上漲的階段。而這些次級波的判斷，完全依據了小的交易區間，它的周期小于大級別交易區間的周期，只有出現了一個小級別的交易區間，就會確定其余區間的存在的可能性。

在波段交易中，容錯的機制是尤為重要的，它是靠止損來完成其效率的。當然在復雜的上升的主浪，做波段交易，也可以主浪的盈利放開來拿，就像上面的上漲，次級波回抽的幅度較大，對盈利的拓展是有效的，因此，把這些次級波的下降過程形成的幅度，一定要疊加至盈利中去，選擇低吸高拋的策略，就會使主升浪的盈利擴大了。當然，這必須再熟悉趨勢的路徑的基礎上，才能做出的交易，否則，就要老老實實地執行全波段的交易。

綜上所述：

波段交易首先是對有效標的的選擇，選擇有效上漲才是波段盈利的關鍵。這些有效地上漲存在于橫盤震蕩期，或者上漲趨勢中，順勢做波段，而不是在下降趨勢中，逆勢做波段。當趨勢的方向明確之后，以主升浪為交易標的，控制其節奏重要工具是交易區間，一個大級別的交易區間，代表著一個較大主升浪的過程，一個上漲空間較大主升浪也會給交易提供足夠的盈利空間，即橫有多長，豎有多高。只有滿足了這些條件以后，執行交易紀律，才能做波段交易。