上市公司經常會出現大宗交易的情況，特別是一些大盤藍籌白馬類個股出現大宗交易的頻率更高，相對小市值的公司發生大宗交易的情況較少，主要原因是很多上市公司的大股東的會選擇大宗交易的方式來減持股票，由于大市值上市公司股東持有的持有的籌碼的較多，要出現減持的情況的時候，減持比例雖然不大，但減持的股數相對較多，如果直接在二級市場上減持會對股票的走勢造成很大的影響。

由于大宗交易不在交易時段完成，一般都是在收盤后半個小時完成，所以當大股東要減持股票的時候需要找到對應愿意接盤的機構投資者，兩者達成協議后，交易所會選擇劃轉股份，股份劃轉到買入機構賬戶中，減持股東獲得資金。但這也無法證明后期股價一定會出現上漲，甚至很多公司進行大宗交易后，股價會出現明顯的下跌，下面我們就來重點講解下大宗交易的細節上問題，能夠看出很多大宗交易并不對股價上漲和下跌造成實質性影響，但很多投資者感覺大宗交易后，后期股價會出現上漲，其實也存在一定的道理，我們下面也會重點講解。

大宗交易的細節

當上市公司的大股東想減持本公司的股份，如果在二級交易市場選擇直接的減持的話，會造成股價明顯的下跌，并且市場上肯定投資者看到大股東減持股份，都會選擇賣出股票，而且大股東通過二級市場減持股票，上市公司需要提前披露，很多股票大股東還沒正式減持的時候，股價就開始出現下跌了，這會造成減持的時候，股價相對較低。

為了防止這類情況發生，很多上市公司大股東會選擇走大宗交易來減持，但大宗交易需要找愿意接盤買入的投資者，這類投資者一般都是機構投資者，沒有散戶投資者會選擇在大宗交易買入股票的，并且很多散戶也沒這個資金實力接盤，市場機構投資者較多，但需要找到看好本公司的機構投資者，為了促成交易，大股東會選擇折價賣出股份，一般會低于市場的當前價格，具體參考下圖案例：

為什么折價賣出也比較容易理解，相當于打包一次性賣給其他其他機構投資者，肯定要需要一定折扣，如果不給已一定的折價的話，很多看好機構投資者可以在二級市場的買入，雖然無法的一次性買入相對應的股數，但是逐步買入肯定能夠買到很多籌碼的，大股東折價在8%-9%較為常見，折價比率在在5%以內的相對較少。

通過走大宗交易對于買方和賣方都比較有利，賣方不必擔心在二級市場上賣出股票對股價造成很大的影響，并且在減持過程中逐步賣出籌碼，股價會繼續的下行，對于一些走勢較好強勢股還行，但對于一些走勢較弱的個股而言，很容易造成股票出現大幅度下跌的情況，很多趨勢較差的個股本身成交較為低迷，很少有投資者愿意接盤，會造成減持較為困難，并且也會造成后期減持的股價更低，這對于大股東肯定是不利的，很多大股東也不愿意看到。

買方也無需擔心在二級交易市場買入股票后，造成股價的上漲，上漲所花費的成本越來越高，如果直接走大宗交易的話還能夠比當前價格更低的價格介入，對于買方明顯也有利，所以一些業績較好的藍籌白馬股，存在大宗交易的概率較大，而對于一些業績較差的個股或者小盤股基本上不存在的大宗交易，即使大股東不看好本公司后期的發展，希望賣出股票，但很難造成接盤的機構投資者。

小結：上面我們具體分析了大宗交易上的一些細節上的問題，國家也專門成交一個的交易市場讓大交易的投資者可以在大宗交易上完成，大部分是大股東減持的一種渠道，大股東減持其他機構投資者介入或者其他大股東介入的情況，但也存在機構賣出其他機構買入的情況，并不一定賣方就是公司的大股東，很多機構投資者也會選擇大宗交易，在了解的大宗交易細節后，我們很難看出這是一個利好的消息，就是一個大型股數的交易市場，并且還存在大股東減持的情況，看到大股東減持，在消息上偏利空的，特別是大幅折價賣出股票，代表很多機構或者大股東并不看好公司后期的發展，會造成股價的下跌，為什么很多投資者會覺得大宗交易后，股價會出現上漲的情況，關于這點我們下面重點講解。

很多投資者認為大宗交易后，股價會出現上漲的原因

其實我們仔細觀察一些有大宗交易的情況的上市公司，后期確實存在部分個股會出現明顯的上漲的情況，比如在19年的中興通訊的大宗交易，大宗交易后，股票走出了翻倍的走勢，主要存在以下幾點原因：

第一，很多莊家機構想通過坐莊來完成對股票的控盤，而在二級市場完成建倉所花費的時間較久，如果選擇走大宗交易后，能夠快速獲取大量的籌碼，當獲得這部分籌碼后，莊家機構后期肯定要拉升股價開始出貨的，不然為什么花費的那么多資金在大宗交易市場買入大量籌碼，其目的主要是為了賺錢，即使莊家機構買入公司的大量籌碼并不是為了控盤，很多機構獲取到籌碼后，也希望后期股價出現上漲后獲利出局，所以很多機構的通過大宗交易后獲得籌碼后，接下來一段時間的會運作該股，讓股價上漲后開始大量賣出籌碼來完成獲利。

這種情況在17年之前的市場較為常見，那時候我國對于操縱股價這一方面監管相對較松，很多莊家機構通過大宗交易獲得籌碼后操操縱股價，不管上市公司的業績好與壞和質地的好與壞，只要能夠獲得大量籌碼就行，后期運作該股，出現大幅度上漲后開始大量出貨，讓很多投資者出現被套的情況，隨著管理層對于這塊越來越嚴后，目前市場上很少有莊家機構通過這途徑來獲利了。

第二，上面我們講到很多走大宗交易公司的都是一些市值較大的公司，而且很多公司的基本面較高，公司質地也不錯，這些個股中期長期上并不一定會出現下跌情況，很多個股會出現繼續上漲的情況，比如最近走大宗交易的幾家公司，具體參考下圖：

上面幾家公司都是其各自行業的龍頭，就中海達市值較小，其他個股市值都在百億以上，很多個股的業績相對較好，存在部分機構或者大股東賣出籌碼的情況也比較常見，股票市場本身就是一個博弈的市場，肯定會存在有人看好，有人不看好的情況，但行業龍頭公司，中長期出現上漲的概率較大。

總結：我們講解到大宗交易的時候，認為這是一個偏中性的消息，如果大股東減持比例較大或者折價比率較大還有點偏利空，很多投資者認為大宗交易后，股價會存在上漲的情況，主要是我們上面講解到的兩種情況，部分莊家機構通過大宗交易后獲得大量籌碼來完成控盤后運作該股讓其出現上漲后再獲利出局，是資本運作的一個過程中，再次很多走大宗交易的公司本身公司質地較好，后期繼續上漲的概率較大，而且的通過大宗交易獲得的籌碼，有六個月的鎖定期，很多機構本身就看好其中長期的走勢，短期的波動對其不造成影響，所以我們在分析大宗交易的時候不能認為這是一個上漲的規律，后期的不確定仍舊較大，我們還是重點分析股票的走勢和基本面的情況。