大盤指數(shù)對于投資者的交易操作策略而言也是一個很重要的參考標(biāo)準(zhǔn)。對于投資者而言，一般情況下大盤指數(shù)上漲了投資者對于交易中個股的參與度也比較積極。相反，一旦大盤指數(shù)下跌了投資者對于個股交易的參與度也逐漸低迷。因此，從另外的角度來看大盤指數(shù)也從側(cè)面反應(yīng)出了市場交易者的活躍度或者是投資者的交易情緒。所以，從投資者的角度來看大盤指數(shù)間接的反應(yīng)了市場情緒。對此，投資者對于手中持有的策略標(biāo)的或者即將操作的策略股票都會重點關(guān)注當(dāng)下大盤指數(shù)的變化情況，并以此結(jié)合為個股分析操作依據(jù)。那么，這里題干中提到的指數(shù)反彈手中的個股不反彈這又是什么邏輯呢？

指數(shù)反彈個股不反彈的原因

指數(shù)與個股的關(guān)聯(lián)性

由于大盤指數(shù)（常指上證綜合指數(shù)和深證成分股指數(shù)）其編寫原理是指從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計算這些樣本股票的價格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。它能科學(xué)的反應(yīng)股票市場的行情及大部分個股的走勢情況。

理論上來講，大盤指數(shù)（常指上證綜合指數(shù)和深證成分股指數(shù)）是包含了大部分個股的走勢及漲跌情況。但并不意味著大盤指數(shù)漲跌其所有的股票都會隨之出現(xiàn)漲跌，只是說大盤指數(shù)的漲跌對于個股的漲跌影響具有普遍性。當(dāng)然了個股的走勢有時與大盤指數(shù)相比又具有一定獨立性。所以才會有了大盤指數(shù)反彈但是某支個股獨立于指數(shù)毫無反彈跡象的原因。

板塊與個股的關(guān)聯(lián)性

大盤指數(shù)包含了不同的個股成分，而不同的個股之間又共同擁有著相同的成分特征。若又將該類具有相同成分特征的個股歸結(jié)在一起形成了一個板塊分類。（包括行業(yè)板塊、概念板塊、地區(qū)板塊等）因此，個股都漲跌情況除了隨著大盤指數(shù)的漲跌波動而變化外，也同時還受到該股所屬的（行業(yè)、概念、地區(qū)）板塊指數(shù)的漲跌波動而影響。

所以，對于某支個股標(biāo)的而言如果大盤指數(shù)出現(xiàn)了反彈行情，但是由于該個股所屬的個股板塊整體都是處于弱勢走勢或者甚至大幅調(diào)整的結(jié)構(gòu)下。那么，此時即使大盤指數(shù)大幅反彈，該股也會整體受到該整體板塊調(diào)整的拖累，導(dǎo)致該股出現(xiàn)大盤指數(shù)反彈而該股無動于衷甚至下跌的情況。

結(jié)構(gòu)性行情主導(dǎo)市場

牛市普漲行情結(jié)束后，市場都會處于大幅回落調(diào)整下跌的階段。而這個調(diào)整結(jié)構(gòu)下并非所有的個股都會出現(xiàn)上漲更多的時候反而還屬于跌多漲少的市場格局。即牛市過后且個股經(jīng)歷過大幅殺跌的運行結(jié)構(gòu)后，市場由于大幅的快速殺跌后出現(xiàn)的短暫性的修復(fù)性行情，即——反彈行情。

例如2017年的市場結(jié)構(gòu)。市場經(jīng)歷過2014年、2015的牛市普漲行情后，市場于2015的6月19日出現(xiàn)首次指數(shù)疲軟，千股跌停的局面。此后，陸陸續(xù)續(xù)市場出現(xiàn)了多次大幅下跌的情況，由此轉(zhuǎn)入了熊市大跌的開始。直至2016初市場大幅殺跌后出現(xiàn)了短期止跌回穩(wěn)的跡象，并由此大盤指數(shù)逐步止跌反彈，出現(xiàn)了2016年到2017的市場反彈的行情。可是，我們應(yīng)該都知道，雖然說這段時間大盤指數(shù)是反彈上漲的，但是，出現(xiàn)上漲的個股往往是業(yè)績較好的藍(lán)籌、白馬類個股。而更大部分的中小板、創(chuàng)業(yè)板類的小票卻還是不但未出現(xiàn)反彈反而還繼續(xù)連續(xù)陰跌不止。因此，這類非牛市普漲行情下的其它的反彈行情、下跌行情或者震蕩行情就是所謂的結(jié)構(gòu)性行情，市場個股分化極端，漲跌不一。所以，當(dāng)這類的結(jié)構(gòu)下行情下，大盤指數(shù)出現(xiàn)反彈上漲，部分個股也可能依然連續(xù)下跌。

個股本身的運行結(jié)構(gòu)

除了市場結(jié)構(gòu)外，個股自己本身也有其自己的運行結(jié)構(gòu)以及運行節(jié)奏。主力對于一支個股的操盤運作的流程而言最簡單的也要經(jīng)歷四個步驟：建倉、洗盤、拉升、出貨。而對于個股而言，前三個階段還好個股的節(jié)奏還會受到主力的控盤。但是，一旦拉升結(jié)束主力開始大幅出貨后，主力一旦把籌碼全部拋售后，個股的熊市結(jié)構(gòu)也由此開始了。即便是大盤指數(shù)大幅上漲的情況，個股雖然可能短暫反彈上漲。但是，由于主力已經(jīng)出貨完畢，個股如同一盤散沙，難以再繼續(xù)出現(xiàn)上漲結(jié)構(gòu)，反而還是延續(xù)繼續(xù)下跌行情。所以，這種情況就是屬于個股運行結(jié)構(gòu)與大盤指數(shù)運行結(jié)構(gòu)相反。即大盤指數(shù)處于反彈結(jié)構(gòu)而個股運行結(jié)構(gòu)屬于牛市下跌的結(jié)構(gòu)。

利空消息刺激下導(dǎo)致

A股本身市場結(jié)構(gòu)不夠成熟，市場結(jié)構(gòu)本身也不夠穩(wěn)定。很多時候不管是市場、板塊還是個股都很容易受到國家政策及消息刺激的影響。市場上鮮為人知的先例也很多，個股的十大股東減持、公司業(yè)績大幅虧損、公司經(jīng)營受限以及某些不可抗力的因素等……

如很明顯的例子：“股神”巴菲特今年大幅拋售航空股的例子，難道是巴菲特價值投資的失誤嗎？顯然不是的，很明顯的原因就是今年由于國內(nèi)外疫情大幅擴散，各國政府封鎖、限制人員出行導(dǎo)致人們出行減少航運停飛，航空公司的盈利收入受損。所以，像這一類不可預(yù)測且不可抗力的因素以及其他的一些上市公司的消息以及國家政策影響之類的一旦與公司發(fā)展形成背離。那么利空由此形成，個股由此也會出現(xiàn)整體市場結(jié)構(gòu)反彈下該股受利空消息刺激一路走跌的跡象。

指數(shù)反彈個股未反彈的操作方法

市場下跌初期，反彈行情過后，下跌行情繼續(xù)延續(xù)，注意規(guī)避。我們都知道在市場正常的運行結(jié)構(gòu)下，大跌或者急跌之下必有反彈行情。而這個反彈行情一般都是需要清倉或者直接減倉操作的，因為，反彈行情是不會改變其市場本身已經(jīng)形成的下跌結(jié)構(gòu)的。所以，反彈反而是出逃的機會。

個股的技術(shù)結(jié)構(gòu)、基本面、成長性來看是否具有反彈機會。針對于個股而言，大盤指數(shù)反彈但是個股不反彈，先重點研究下該公司基本面及公司價值屬性;另外再考慮該股是否已經(jīng)下跌到位，是否已經(jīng)有主力在逐步建倉吸籌的動作。如果該股已經(jīng)出現(xiàn)止跌且有資金關(guān)注的情況，在倉位不重的情況下可以等待下次的反彈機會再選擇操作。

總結(jié)：綜上所述，大盤指數(shù)反彈而個股并未出現(xiàn)反彈結(jié)構(gòu)一般就以上五種情況。總之，在操作上個人建議畢竟是屬于大環(huán)境大盤指數(shù)是處于反彈結(jié)構(gòu)，那么，對于個股的操作應(yīng)該也盡量以反彈策略操作為主。因為，反彈結(jié)構(gòu)后市場還得繼續(xù)下跌，不管投資者持倉獲利與否出于安全的角度考慮都應(yīng)該要有減倉的操作。